首先,面值(平价)是指不同类型货币的一对一价格。对于银行而言,准备金可以按面值平价兑换成货币;对于非银机构而言,在不同银行的存款可以按面值平价兑换;而银行的存款可以按面值平价兑换成货币。不同形式货币之间的平价使交易得以顺利进行。2008年平价被打破,如果当时美联储没有及时介入,我们可能无法继续正常交易。
利率指的是资金的未来价格,即明天的钱相对于今天的钱的代价。利率是放弃使用资金的代价,也是放弃流动性的代价。具体而言,不同贷款对象、贷款人的质量和贷款期限都会影响利率的高低。隔夜利率始终是锚,掉期曲线则是所有其他利率报价的基准。利率的基差取决于借贷类型和资产负债表成本。利率交易者常根据OIS曲线或事件驱动的OIS基差进行交易,这些事件包括货币市场基金改革、公司税改革以及2020年3月爆发的新冠肺炎等意外事件。如果美联储没有在2020年3月新冠疫情爆发时介入,企业可能无法动用其信贷额度,美国财政部也无法从市场筹集资金。
汇率是指外国货币相对于美元的价格,基于浮动汇率制度、固定汇率制度和介于两者之间的汇率制度。1997年,固定汇率制度在几个东南亚国家崩溃。如果当时国际货币基金组织没有介入,我们可能会目睹一场银行业危机在纽约发生。
物价指的是大宗商品的价格,包括化石燃料、金属、谷物和稀土等。通过大宗商品的价格可以推测出其他物品的价格。大宗商品的价格决定了食品、能源及核心商品的通胀水平。过去25年来,物价并没有成为重大危机的问题。不同于面值、利率或汇率相关的危机,过去25年没有与物价相关的重大危机。持续的低通胀是一个问题,各国央行尝试通过量化宽松来解决,但效果并不明显。
综上所述,传统实体货币的价值主要受到权威操作方的掌控,并且无法体现整体社会的共识。传统货币的流通环节中存在着许多建立在利益基础上的人为因素。加密货币的出现使货币的属性更好地体现在贸易中,同时借助区块链和溯源技术的支持,可以净化交易流通中的人为因素。由于加密货币的价值来自于全世界参与者的共识,权势力量无法再依靠它来在经济战中掌控弱势群体,也无法再上演类似伊拉克的悲剧。
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