风险资产回调，冬天来临

科技明星股最近的日子不太好过。特斯拉、奈飞、英伟达和Facebook母公司Meta股价在过去几周下跌了10%以上。这使得它们的市值蒸发了数千亿美元。Meta自9月份达到最高点以来，该公司损失了约2240亿美元，进入了技术熊市。

纽交所周五抛售势头加剧。FANG科技巨头指数较峰值下跌10%，接近回调区间，这不是年末流动性最弱的交易季节的好迹象。

除了科技股，更危险的加密货币遭遇了更严重的暴跌。比特币周六暴跌20%，以太币也下跌了15%以上。其他广泛交易的加密货币包括Solana、Dogecoin和Shiba Inu，贬值超过五分之一。

根据美国银行每周的资本流统计，投资者涌向现金和美国国债等终极避险资产。10年期美国国债收益率本周下降至1.342%，创下2020年6月以来最大单周跌幅。当前，收益率已连续三周下降，意味着美国债券价格连续三周上涨。

科技股走势突出，曾受到个人和机构投资者青睐的投资迅速撤离，有时这些退出拖累了市场。盛宝银行（Saxo Bank）首席投资主管Steen Jakobsen表示，鉴于圣诞节期间市场仍然缺乏流动性，美联储通胀转向引发的暴跌，此时止盈是合理的。

风险厌恶正在席卷市场。股票与比特币的相关性正在增强，这意味着风险偏好正在下降。彭博社指出，比特币与标准普尔500指数的100天相关系数现在为0.33。比特币长期以来一直被视为与传统金融市场无关的资产。

美联储对通胀的反应以及Omicron变种对新冠肺炎的担忧可能会对比特币和其他加密货币的暴跌产生影响。

Cboe波动率指数（VIX）上升，投资者对利率影响的担忧日益加剧。对看跌期权的兴趣增加，期权交易员也在加强对冲。Cboe看跌期权比率已升至近一个月的高点。

美国月度就业报告显示，就业放缓可能给经济复苏蒙上阴影。然而，一些分析师指出，雇主在11月份增加了21万份工作，失业率降至4.2%，工作或正在寻找工作的人口比例增加，这仍然是经济的积极信号。

债券市场的趋势仍然让一些投资者感到困惑。他们质疑为什么债券收益率仍在下降，因为美联储预计明年将加息，通胀将居高不下。私人财富管理机构Glenmede首席投资官Jason Pride表示，这表明一些固定收益投资者正在调整头寸以应对可能发生的美联储政策错误，或者美联储不会按照许多人预期的加息步伐前进。

固定收益市场的趋势与每个人的货币政策预期相反，这可能表明市场担心美联储可能会犯错。

随着Omicron疫情的恶化、通胀率的上升以及利率的大幅波动，市场风险不断上升。

之前，高盛交易员警告说，传统的投资规则正在被抛弃。美联储也发出警告：风险资产随时可能崩溃。这些警告现在可能正在逐一实现。