以太坊：泡沫与投资潜力

这几天网上的文章出现了一种观点，即以太坊现在的价格存在隐忧。这种观点认为以太坊价格主要依靠DeFi（去中心化金融）的繁荣，但DeFi目前的繁荣并没有坚实的需求基础，多是建立在投机上的。一旦投机需求破灭，DeFi繁荣可能会烟消云散。因此，认为以太坊当前的价格不牢固且不可持续。

但在我看来，这种观点没有看到更宏观的质变。我认为以太坊当下的价格反映了它尽管今年才大规模爆发，但它的出现可追溯到2017年。我认为DeFi之所以能够大规模爆发，最重要的原因是类似Uniswap这样的去中心化交易所在用户体验和操作流程上进行了极大的改进，从而吸引了大量项目和投机者的参与。

虽然DeFi有点像当年的ICO，但目前还不到那个疯狂程度。目前只有资深玩家参与，大量的新手玩家还在观望。此外，目前并没有大范围流行的空气币项目，只是偶尔出现一些明星项目的仿盘。

因此，可以说DeFi目前只是处于泡沫初期，还没有达到疯狂的程度。DeFi的未来发展难以预估，但我认为至少还会持续半年。因为目前仍然有各种有创意的新项目出现。只有当不再有创意项目，只有大量空气币涌现时，才能认为DeFi泡沫即将破灭。

因此，DeFi对以太坊价格的助推还将持续一段时间。

除了DeFi，更重要的是以太坊当前的价格反映了整个投资者对它作为公链之王的认可，从而引发了虹吸效应。投资者纷纷放弃其他公链，将资金集中投资到以太坊。这一点是最根本、最有驱动力和最持续的因素。

过去几年的市场考验使人们逐渐清晰地认识到以太坊是真正的公链之王。它的竞争者在热点和炒作中落后了，以太坊形成的门槛越来越高，其他公链几乎没有机会越过这道门槛。

通过几个数据回顾历史，可以看到排名前十的数字货币中，以太坊竞争者逐渐被淘汰，而以太坊稳居公链之王的地位。投资者当然不会再将资金分散投资到其他公链，而会聚焦在以太坊，这是最根本、最有驱动力和最持续的因素。

虽然目前一些投资者可能对其他公链抱有幻想，但他们迟早会醒悟，纷纷投资到以太坊。因此，以太坊的价格还将继续上涨。

此外，现在的以太坊价格连历史峰值的三分之一都没有达到。在2017年的大牛市中，以太坊价格达到接近1400美元。因此无论如何，目前的价格都难以算作有大的隐忧。即使以太坊真的出现意外下跌，对于长期投资者来说反而是好事，因为我们会有更多的时间和机会定投。