DeFi前景不确定，各方力量崭露头角

几天来，波场、EOS等公链纷纷推出了以太坊DeFi仿版项目，许多未能在正版项目中获得红利的投资者开始关注这些仿版项目。

在我看来，这些公链中的仿版项目可能会在短期内产生投机行情，但从长期来看，它们没有长线投资价值。因此，我建议投资者可以在一级市场或者代币上线的第一时间适当参与，但不要过于贪婪，最好及时退出，以免成为接盘侠。

原因是，这些公链生态项目与以太坊相比，缺乏持续发展能力。以EOS为例，其市值仅为以太坊市值的十分之一不到，而在以太坊生态中，已经出现了市值超过以太坊的项目。虽然这些项目存在泡沫，但这也从侧面反映出以太坊生态的强大。

以太坊的DeFi建立起了一个完整的体系：底层是基于MakerDAO等项目的抵押平台，其次是基于Compound等项目的借贷平台，然后是以SNX等为基础的资产合成平台，最后是一切资产的交易中介DEX。在这个生态中，还派生出了各种复杂的玩法。

如果没有这些基础架构，以太坊的DeFi不可能发展到今天这个程度，生态也不可能如此丰富。现在以太坊上新上的DeFi代币有一个明显特点：一旦它们冒头，往往会带动整个生态内的代币形成共振效应，这在其他公链生态中的DeFi项目中是没有的。

不仅公链项目方感到紧张，这波DeFi浪潮中一直被动的中心化交易所（CEX）也手忙脚乱。大型CEX明显被去中心化交易所（DEX）的走势牵着鼻子走，缺乏自己的章法。因此，最近大型CEX开始亲自下场，不仅上线各种DeFi代币，还开始布局DEX，构建DeFi生态。

然而，我认为CEX布局DeFi生态只有短期投机机会，而没有长线投资机会。原因如下：首先，CEX和几个公链平台布局DeFi存在相同的问题，即缺乏系统架构的支持。缺乏系统架构的支持，只能在局部发力，很难有持续发展。即使CEX计划发展完整的生态，但已经无法与以太坊竞争，因为以太坊的生态门槛已经超越了所有对手。

其次，CEX开发的所谓DeFi生态注定是伪去中心化的，没有真正实现彻底的去中心化，无法真正建立起DeFi生态。

实际上，币安、火币、OK等交易所早就有自己的公链和DEX，但它们的公链和DEX的进展如何呢？以币安的公链DEX为例，验证节点都是自己的关系节点？这怎么可能是真正的公链？

这也是EOS的问题所在，你能想象数十亿、数百亿美元的DeFi生态完全掌握在21个节点手中吗？

这种不完全的信任基础决定了它们无法承载一个真正的生态。在区块链世界中，要承载极致的生态必须具备极致的去中心化，否则一切都是空谈。

因此，对于以太坊生态之外的其他DeFi代币，我认为只具有短线投机意义，没有长线投资价值。要寻找原创、能持续发展的DeFi项目，只能在以太坊生态中寻找，这些项目也只可能孕育在以太坊中。