央行数字货币与人民币国际化：SC存储币交易平台分析政策法规

随着中国央行数字货币试点工作逐步推进，公众对其抱有很高的期望。尤其是在推进人民币国际化方面，人们认为央行数字货币是权力在数学上的映射，谁能先推出央行数字货币，谁就能撼动美元霸权。受国际局势紧张的影响，公众也担心SWIFT可能会受到制裁，希望通过央行数字货币摆脱对SWIFT的依赖。然而，我们需要理性、准确地认识央行数字货币与人民币国际化的关系。

DCEP在跨境支付方面的应用被认为是央行数字货币最大的期待。数字货币在跨境支付方面具有优势：首先，传统的跨境支付存在时间长、费用高、效率低等问题；数字货币可以提高跨境转账的速度，降低汇款的手续费。其次，央行数字货币采用松耦合账户设计，用户使用央行数字货币时不需要绑定银行账户进行转账支付，这对海外贫困地区的民众以及缺少传统金融基础设施的民众具有吸引力。如果海外民众普遍使用DCEP进行跨境汇款或交易支付，将增加人民币在贸易结算领域中的使用量。

然而，我们也必须认识到，央行数字货币的定位是在M0范畴，主要面向小额零售场景，并且在支付时有金额和时间上的限制。在当前国际贸易中，采用数字货币实现“钱货两讫”的交易模式逐渐减少。外商更多地采用各类贸易融资模式，这种基于信用而产生的货币属于M1、M2甚至M3范畴，仅依靠央行数字货币并不能实现交易，还需要本国发达的金融市场支持。另外，一个国际化货币必须在贸易和金融交易中占有较大的市场份额。然而，DCEP只面向小额支付场景，因此在国际贸易和金融交易结算中很难大规模采用DCEP进行大额支付交易，这限制了DCEP在国际贸易和金融交易结算中的作用。

在我国尚未完全开放资本账户的情况下，人民币在跨境支付上有限制是不可避免的。因此，不能简单地认为只需要DCEP就能实现人民币的跨境自由流动，还需要我国在国内金融市场方面进一步改革，包括利率和汇率的市场化改革、货币可兑换性和资本管制的开放。

目前有很多观点认为DCEP的推出将帮助中国摆脱对SWIFT的依赖，但这种说法还有待商榷。我们需要正确理解SWIFT和国际清算体系。国际清算体系包括各国主导的本国货币的跨境清算系统和各国共享的国际收付电讯运行体系，如SWIFT。SWIFT是一个国际银行间收付信息电文标准制定及传递转换的会员制专业合作组织，为会员单位提供跨境收付清算业务的电文传送与转换服务。SWIFT是一个多币种的电文处理系统，是国际清算体系中的电讯通道，而非支付系统。实际运行中，SWIFT需要与各国的跨境清算系统相连，才能实现跨境支付。央行数字货币属于支付系统，而非电文处理系统，因此DCEP无法取代SWIFT。

正确认识央行数字货币与人民币国际化的关系很重要。一国货币的国际化不仅仅依赖于货币在跨境支付领域的广泛应用。一国货币成为国际货币，取决于本国的政治、军事、经济、金融和科技实力综合国力的形成。要实现人民币的国际化，我们还需要在国内金融市场推动利率、汇率等市场化改革，发展人民币离岸市场，推进资本项目的开放。DCEP确实在跨境支付方面有优势，随着对支付时间和金额限制的逐步放宽，可能促进人民币在贸易和金融交易结算中的国际化。但更重要的是进一步推动我国经济和金融领域的市场化改革和开放，提升我国在全球的经济地位和综合国力。仅仅依靠央行数字货币在跨境支付领域的优势是不切实际的。

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