比特币倒币问题与AMM设计改进探索

Unisave创始人小岛最近在采访中谈到了他们如何提高资金利用率和降低Slippage的探索。之前我们采访了小岛关于她的DeFi项目Y3D的内容。她透露了她正在开发一个结合Uniswap和Yearn的新项目——Unisave。目前，Unisave已经在币安智能链上开始挖矿并锁仓150万美金。我们在这次采访中了解到，小岛在这个项目中加入了一些其他特性。为什么选择在币安智能链上开发Unisave而不是以太坊？ A：选择币安智能链的原因主要有以下三点：手续费、兼容性和优质资产。以太坊上的开发成本非常高，而币安智能链的部署合约费用几乎可以忽略不记。另外，币安智能链与以太坊兼容性非常好，可以支持以太坊生态中的其他开发者工具。此外，在币安智能链上有许多优质的代币资产，而这些资产在其他新兴公链上可能还不存在。最后，币安智能链仍处于早期阶段，官方会对开发者提供一些实质帮助，有很多生态红利。因此，总的来说，币安智能链可能是目前平衡性最好的开发环境。

Q：开发Unisave花了多长时间？ A：我们已经在币安智能链主网上运行了一个月，发布了三个版本。最初的版本是在Uniswap的基础上，把每一个交易对视为一个Vault，连接进机枪池进行挖矿。目前我们选用的是YFII，但理论上任何无损策略的机枪池都可以使用。后来，我们注意到很难与已经形成护城河的其他AMM竞争。因此，我们增加了一个新特性，叫做虚流动性，让Unisave可以引用外部的流动性计算自己的Slippage，以实现更好的效果。这次更新之后，交易量开始大幅增加，并且有些交易对的滑点甚至优于Pancake和Sushi，在我们的TVL相对竞争对手较低的情况下。后来，我们优化了自动挖矿的逻辑，并加入了更多的链上Event优化Info信息，发布了目前的版本。

Q：能简单介绍一下什么是「虚流动性」吗？ A：「虚流动性」是指参与滑点计算，但合约内部没有备份资产的外部流动性。最早在设计Unisave算法时，我们就计划使用「虚流动性」的概念。通过参考Bancor的流动性众筹算法，我们希望能够将一部分实流动性转换为虚流动性，让创作者能够从合约中取出资金。在Unisave的设计中也采用了类似的概念，最早的设计是直接使用Uniswap相同Pair的流动性，这样Unisave的流动性就是外部加内部，因此滑点比Uniswap更低。

Q：能说一下静态「虚流动性」算法和动态「虚流动性」算法的区别吗？ A：静态「虚流动性」算法是我的原始设计，在没有引入Oracle之前使用的算法。而动态「虚流动性」算法是通过一个Observer合约主动调整虚流动性的算法，类似DODO的主动做市商算法。目前，Observer合约仍在审计过程中，因此目前BSC上线的Unisave还不是完全形态。不过，即使现在使用的是静态的「虚流动性」算法，在同样价格波动下，它能让LP获得更高的手续费。我在之前的文章中进行了数学推导，说明了虚流动性占比、手