美国通胀数据暗示6月暂停加息，美债收益率大幅下滑

美国4月消费者价格指数（CPI）同比增长4.9%，连续10个月下降。这一数据削弱了美联储6月加息的概率，导致美国国债收益率下降。纽约证券交易所尾盘，10年期美债收益率下跌7.03BP至3.4483%；对加息敏感的2年期美债收益率下跌超过11BP至3.9119%。

最新CME“美联储观察”显示，美联储6月维持利率不变的概率升至93.9%，加息25BP的概率则降至6.1%；而到7月维持利率在当前水平的概率为54.7%，而降息25BP的概率则增至41.9%。

美国劳工部公布的数据显示，4月美国CPI环比增长0.4%，与市场预期一致，但高于3月份的0.1%。4月CPI同比增长4.9%，低于3月份的5%和市场预期。剔除食品和能源价格的核心CPI环比增长0.4%，同比增长5.5%，与市场预期一致，略低于3月份的5.6%。

根据数据，美国4月整体通胀放缓，给了美联储可能很快暂停加息的空间。然而，分析师警告称，高通胀和劳动力市场的弹性使得美联储不太可能像市场预期的那样在今年开始降息。

嘉信理财分析师Richard Flynn表示，投资者可能对通胀率下降表示欢迎，并以为美联储的货币政策正在发挥作用。然而，通胀率仍高于美联储2%的目标，市场可能对降息过于乐观。

中金公司指出，美国4月CPI数据显示相对稳定，支持美联储在6月暂停加息，但不支持今年内降息。此外，对美国银行业风波的影响尚待观察。尽管最近公布的美国银行高级经理人调查显示银行信贷标准继续收紧，但市场尚未在实际数据中看到明显的信贷收缩迹象，如果紧制信用效果不明显，美联储也没有必要降息。

此外，美国债务上限谈判于周三开始。美国总统拜登、众议院议长麦卡锡、民主党参议院多数党领袖舒默、参议院共和党人麦康奈尔和众议院民主党人杰弗里斯的助手预计在周三下午和周四再次会面，然后拜登与四位国会领导人将于周五再次会谈。

拜登在周三发表讲话时表示，共和党应无条件避免债务违约，并称共和党的债务上限法案“实际上是在挟持经济”，将使2100万人面临失去医疗补助的风险。

美国财政部宣布，4月份政府税收收入证实了最近收入下降的趋势，加上支出增加，可能会增加国会快速达成债务限额协议的压力。