Link深度研究：熊市下值得长线投资吗？

很多人问我，LINK怎么样？值得定投吗？借此我们深入探讨下

LINK基本情况及赛道分析

Chainlink是预言机赛道的龙头，有着最为庞大的生态，其采取的开源开发模式，使得项目在数据提供商、节点运营商、智能合约开发者、研究者、安全审计人员等全方面获得较快扩张

Chainlink目前已经发展成为已发展成为每个新兴智能合约垂直领域使用最广泛的去中心化预言机解决方案，包括DeFi、保险、游戏、NFT等

在去年4月份，官方更新了Chainlink 2.0白皮书，它的短期计划是建立一个去中心化的预言机网络（DON），DON是由Chainlink节点委员会维护的网络。如今，白皮书中的想在逐渐变成现实，Chainlink Economics 2.0预计在今年12月份上线。在安全性、扩展性、质押机制等方面有全方位的更新，用官方的说法是“重新定义去中心化预言机网络的功能”

对于普通投资者来说，作为头部的预言机，其生态究竟如何？未来能有怎样的发展？持有代币可以有何种赋能等等是更加关心的问题

LINK是一个去中心化预言机，是目前使用最为广泛的预言机。项目始于2014年，2017年募资3200万美元，发售3.5亿代币

代币总量10亿，已流通4.6亿，当前（2022年6月9日）价格$9.28，总市值排名21，历史最高为$52.7，目前-82%

Chainlink在这个牛市里表现不佳，5/19之前价格ATH达到 52，之后未恢复ATH，而目前更是只有ATH的12%(6.4)；对比之下，ETH在11月再次达到ATH，而目前价格是5/19之前高点的是ATH的42%, uni是5/19 ATH的11%，DPI (defi 蓝筹，不包括Link)是ATH的14%

可以说，Link在本次牛市中和defi蓝筹涨跌幅差不多，都跑输以太

市场需求

区块链保证的是链上数据的真实性和不可篡改性，但是区块链本身无法保证上链信息在上链之前的真实性，此外，链上智能合约本身不能访问链外数据。而当前触发智能合约执行的外部数据（如物联网数据、市场数据和事件数据）基本都储存在链下，链上与链下系统的割裂使得两个世界无法互相互通。

预言机，作为区块链中间件，可以帮助智能合约连接外部链下数据，实现区块链世界与现实世界的数据交互，可应用于众多数据交互场景，如稳定币、借贷、金融衍生品、保险以及预测市场等

Chainlink 通过使用数据API将链上和链外联系起来。通过获取链上资源（如以太坊、比特币等区块链），并通过 API 将其连接到链下资源（如市场数据、银行支付、零售支付、事件数据等）来实现链下数据与链上智能合约的交互。

其中，其链上模块由声誉系统、订单匹配合约、聚合合约三部分组成，负责连接 DApp 开发者的智能合约，接受对链外数据的请求。链下模块则负责监听请求，并向节点运营商获取数据。

在链上智能合约与链下数据交互的过程中，代币 LINK 作为数据需求方与数据提供商之间的交易 Token。LINK 代币用于支付数据提供商、Chainlink节点运营商、支付提供商和其他在线服务提供商，智能合约用户将对使用 LINK 代币的数据提供商进行激励。因此，Chainlink 平台使用越广泛，LINK 代币价值就越高

LINK2.0新业务方向及叙事

Link 2.0白皮书中，拓展了多个新功能

具体地，Chainlink Economics 2.0主要包括三个方面：Chainlink BUILD、Chainlink SCALE和质押

Chainlink BUILD

通常情况下，使用Chainlink的预言机服务需要支付LINK代币，这对处于初创期的项目并不友好。Chainlink BUILD允许项目方支付其原生代币的3%-5%来换取预言机服务，帮助还没有开始产生收入的新项目接入Chainlink的服务。这些代币将流向Chainlink网络和LINK代币的质押者，为Chainlink生态中的参与者带来了获得其它早期项目代币的机会。当项目成长起来后，也可能会为Chainlink带来超额收益

Chainlink SCALE

Chainlink SCALE的全称是“Sustainable Chainlink Access for Layer 1 and 2 Enablement”，即支持Layer 1和Layer 2区块链可持续地访问Chainlink，针对的是Layer 1和Layer 2区块链

当这些区块链加入SCALE计划时，Chainlink会获得部分赠款，以支付链上Gas费用。同时，随着Chainlink的接入，这些链上的生态也可以更好的发展。Avalanche、Metis、Moonbeam和Moonriver已确认参加SCALE

质押

质押则是Chainlink社区期待已久的一项功能，质押的LINK代币越多，也代表着预言机服务的经济安全性更好。在一开始的v0.1中，质押资金池的上限为2500万LINK代币，其中节点运营商可质押300万LINK，社区可质押2200万LINK，之后质押资金池扩大到7500万LINK

根据官方描述，在Chainlink v0.1版质押中，会向质押者发行原生代币作为质押奖励，目标基础年化质押奖励为5%。Chainlink中国区负责人Philip告诉PANews，v0.1的质押者还有资格获得生态伙伴成长计划（PGP）的额外奖励。PGP集成了Chainlink的项目将提供各种奖励，加速自身发展，对Chainlink社区进行经济激励。这样做将激励Chainlink质押者积极参与项目生态，并将LINK发展成能够获得实际价值的生产性资产

随着权益质押机制从v0.1逐渐过渡到v1，Chainlink计划拨出一部分用户费用作为质押奖励，并同时推出LINK质押通证扣除机制来提升加密经济安全。另外，Chainlink正在针对v2研究损失预防机制，相关费用可能会与原生LINK通证、用户费和PGP奖励一起作为质押奖励发放给质押者

Chainlink的超线性质押机制

Chainlink 2.0白皮书中还提出了一种“超线性（二次方）质押机制”，成功攻击网络的成本和节点数量的平方成正比，节点越多网络也就越安全。按照官方说法，这种机制能够显著提高Chainlink的加密安全性

据Philip介绍，超线性质押机制仍在开发中，并不会在今年发布的Chainlink v0.1版质押中上线

首先，白皮书中提出了一种双层预言机网络。第一层由质押LINK代币的节点组成，负责定期生成预言机报告；第二层则为仲裁层，由Chainlink连接的应用程序的核心开发团队和管理这些应用程序的DAO组成。当出现争议时，会触发看门狗机制，需要仲裁层介入，一层恶意节点质押的代币会被没收，奖励给触发看门狗机制的节点

最后

Link项目在过去几年里，持续稳步开发，已经成为预言机赛道无可争议的龙头，网络效应较为突出

项目在过去专注长期价值，在经济模型等各方面发力不多，而新版本质押及跨链等新功能使项目从经济模型和叙事上都有了较大转变，中长期来看，属于较为确定的利好——因为大量的代币将进入质押系统，因此必然发生抛压减少的情况

但是，由于LINK目前的实际收益极少，我们仍然强调，代币质押带来的中短期市场供应的变化之后，仍然暂时是靠叙事驱动。应长期关注后续跨链协议及项目营收等各方面情况

综上，大家可以重点关注

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标签：LINK 投资