为何SEC等监管机构纷纷对BUSD出手？BUSD会被挤兑吗？

昨日稍早传出美国证管会（SEC）因认定稳定币Binance USD（BUSD）是「未注册证券」进而打算起诉发行商Paxos 的消息之后，事件再有新进展。加密货币交易所币安（Binance）证实，Paxos 已被纽约州金融服务部指示停止铸造新的BUSD。

那么，稳定币BUSD 到底是什么呢？为何监管机构纷纷盯上BUSD呢？又能对市场造成什么样的影响？

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美国禁止Paxos 铸造BUSD 稳定币

据华尔街日报消息，美国纽约金融服务部（NYDFS）勒令要求稳定币发行商Paxos 停止发行新的Binance USD（BUSD）。随后，币安证实了这个消息。

根据币安发言人13 日声明：

Paxos 通知我们，纽约州金融服务部已指示他们停止铸造新的BUSD。

该发言人表示，「BUSD 是由Paxos 全资拥有和管理的稳定币。因此，BUSD 市值只会随着时间的推移而下降。Paxos 将继续为产品提供服务，管理赎回，并将依需求跟进其他资讯。Paxos 还保证资金是安全的，并且完全由其银行的储备金支撑。」

针对「美国SEC 计划起诉Paxos」的消息，币安执行长赵长鹏（CZ）则回应称，「虽然BUSD 被称为Binance USD，但并非由币安发行或赎回。」

同时， CZ 在不久后宣布，币安将在当下将放弃BUSD 作为交易对用的主要代币。

币安BUSD从市值来算已经成长为全球第三大稳定币。Paxos一旦停止发行BUSD，市值就会从目前的约160亿美元开始下滑。根据CoinGecko数据，至截稿时间，BUSD币值为0.9996美元，泰达币（USDT）为0.999948美元，USDC为1美元。

BUSD是亿万富翁「CZ」赵长鹏币安生态系及币圈的重要齿轮。币安交易所的原生代币币安币（BNB）今天闻讯下挫5.8%，现报290.19美元。其他币圈市场周一表现稳定，比特币价格没什么波动。

Paxos是什么？

Paxos 是持有纽约金融服务局(NYDFS) 纽约州信托执照，旗下提供现金、黄金、加密货币等资产托管服务，也是稳定币BUSD 的发行商。美国货币监理署(OCC) 于2021 年4 月有条件地批准了Paxos 的国家信托银行(Paxos National Trust) 许可申请，但Paxo 仍需以实际执行成果向OCC 证明其商业模式是可以安全地运行的，之前市场即谣传Paxos 被要求从OCC 撤回其国家信托银行执照申请。

币安稳定币BUSD 是什么？

BUSD即币安USD（Binance USD），是以一比一锚定美元的稳定币。币安和Paxos于2019年合作发行BUSD，并表示BUSD有获得纽约当局批准。Paxos 在以太坊区块链上发行BUSD（ERC-20），但另一方面，币安也在币安链上提供与BUSD 挂钩的Binance-Peg BUSD（BEP-20）代币。

根据币安官网数据，截至2月13日，BUSD有620万名持有者。

稳定币是什么？

根据币安，稳定币是一种加密资产，与具有稳定价格的资产挂钩，例如法币、贵金属。稳定币的存在是为了避免加密货币市场常见的高波动性。

稳定币分为三种类型──法币支援、加密货币支援和演算法支援的稳定币。对于稳定币的详细介绍我此前的文章也有写到，不理解的朋友们可以去翻翻之前的文章看看。

像BUSD等法币支援的稳定币，与传统法币挂钩，方法是保留可兑换稳定币的法币储备。

像DAI这种加密货币支援的稳定币，就是用其他加密货币做为抵押，由于波动性的缘故，通常需要超额抵押。例如若用以太币做为DAI的担保储备，就必须储备稳定币1.5到2倍价值的以太币，若质押率太低就会启动清算，以免稳定币价值崩盘。

演算法稳定币不需要储备，是透过智能合约调整稳定币的供给，来维持价格锚定。

BUSD 等稳定币遭监管当局审查

监管当局今年对加密货币公司扩大审查，美国证券交易委员会向Paxos表示计划起诉Paxos违反投资人保护法。SEC先前从未对大型稳定币发行商采取执法行动。

稳定币近年来成了利润巨大的事业。想要轻松买卖加密货币的交易者蜂拥向这些美元的替代品，因为不需要银行清算就可以买进卖出。加密货币震荡剧烈、多空行情往往来得又快又猛，但要使用现金购买加密货币比较麻烦，损失的时间成本可能造成投资人错失大好交易机会。

像Paxos这类公司，就透过发行稳定币取得稳定的收入，并把使用者的现金存款拿去投资短天期美国公债，赚取利息收入。

SEC 对BUSD 出手的理由？

SEC向Paxos发出「威尔斯通知」，指控BUSD是未注册证券。威尔斯通知是用来知会接到的公司和个人，SEC即将采取执法行动。接获通知的公司及个人有机会书面回应并向SEC据理力争，力求避免走入诉讼。

SEC对稳定币的态度如何？

SEC先前就说过稳定币会是执法焦点。SEC主席坚斯勒（Gary Gensler）认为稳定币类似银行存款或是货币基金。2021年11月，美国财政府领导的小组委员会表明稳定币应该要有特定的监管架构，并限制由银行发行。

SEC最近动作频频。上周Payward Inc旗下交易平台Kraken同意停止在美国提供加密货币质押服务，并就贩卖作为质押生息产品的未注册证券，支付3000万美元罚金。

BUSD 受监管，哪家稳定币受影响最大？

从市值来看泰达币长期主宰市场，但USDC在其他领域也有坐大之势。

根据Dune Analytics数据，USDC市占过去一年显著成长，目前在整个稳定币市长占了44.4%。USDT和BUSD分占35.2%和18.7%。USDC显著成长的原因之一可能是殖利率升高，持有人数也显著成长，过去几个月增加到超过150万人。用USDC做的交易笔数相对于USDT也显著增加。

不过，对Paxos 的制裁引发了人们对BUSD 能否持续运行的恐慌，导致了「稳定币大迁徙」，有大量用户将资产兑换为其他稳定币或是现金。

值得注意的是，USDC 并不是本次迁徙的首选，链上数据指出，这次受益最大的USDT，BUSD/USDT 交易对在全网的交易量短时间内一度激增4836.2%。至于可能原因，或许是因为社群传出USDC 近期同样有被SEC 监管的可能性在。

BUSD 会被挤兑吗？

根据coinmarketcap 上的数据，BUSD 在昨日消息曝光后，流通供给量由161.5 亿美元下滑至158 亿美元，减少了3.5 亿美元，约占原先总流通量的2%。

尽管当前尚未出现更大规模的BUSD 赎回，但由于BUSD 已不会再增发，流动量的减少也代表BUSD 永久性的赎回。

今天的分享就到这里，后期会给大家带来其他赛道的龙头项目分析。感兴趣的可以点个关注。我也会不定期整理一些前沿资询和项目点评，欢迎各位志同道合的币圈人一起来探索。有问题可以评论提问或者私信，所有资讯平台均为团子财经。

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