LSD尚未完全发力，ETH再质押Eigenlayer协议到来

以太坊再质押协议Eigenlayer 主打ETH 「共享安全」的重大创新，并允许用户将ETH、lsdETH 及LP Token 质押在其他公链、预言机、中间件等，作为节点并得到验证奖励，有望延续24 年的新叙事。

以太坊再质押协议Eigenlayer 是能够至少延续到24 年的新叙事，作为主打ETH「共享安全」的重大创新，其提出的LSD 流动性Token 的再质押方案，具有多条叙事逻辑加持，众多机构在22 年终回顾中将其放在重要位置：

1. ETH 共识层扩容
2. 活络LSD 资产，乐高更上一层，三层收益
3. 真实收益的价值捕获，为ETH 生态下次牛市的重要推手
4. LSD 中游红海（过度竞争）+ 存量（0.5B$），应更关注上游DVT，下游聚合器、lsdETH 再质押方案
5. ETH「共识层扩容」新叙事，接力执行层扩容

项目简介

Eigenlayer 提出的再质押（Re-staking）方案，允许用户将ETH、lsdETH 及LP Token 质押在其他公链、预言机、中间件等，作为节点并得到验证奖励，这样第三方项目可以借用ETH 主网的安全性，ETH 共识层的安全性得到释放。

节点网路安全性来自三个方面：资产价值、攻击成本、节点数量，ETH 网路共识层安全性由质押资金「潜在罚没风险」保障，即我们常说的暴力手段维系安全性。

L2 将交易数据反馈给主网并稽查，以继承安全性，而Eigenlayer 通过质押「类ETH 价值资产」成为验证节点，以质押罚没的「暴力手段」借用主网的安全性。

叙事方向

模块化叙事：共识层新方向的探索

区块链的模块分层主要可以划分为四部分：

共识层（Consensus Layer）解决安全和信任，决定交易的顺序性、有效性以及节点之间的⼀致性数据可⽤性层（Data Availability Layer）对数据进行储存和验证，即保证交易数据可以被使⽤结算层（Settlement Layer）：保证指令执行的正确性，结算出状态承诺执⾏层（Execution Layer）：计算状态转换。

共识层模块化叙事：其实Eigenlayer 也是在做模块化的事情，只是反其道而行之，避开执行层或数据可用性层的缺陷，不试图通过改进的方式做L1 或L2（过度竞争），而是充分利用以太坊最大的优势——安全，增加以太坊共识层的延展性，同时让共识层验证节点能够获得更多收益、对接更多项目方。

从两个方面，一个是增加攻击作恶成本（相比于质押原生Token 有更强的价值稳定性），惩罚成本更具有威慑力；一个是节点本身的可信程度，以太坊质押者更成熟、更倾向于不会「贪图小利」。当然，还需要看能否得到众多以太坊验证节点的支持，否则的话很难继承主网的安全性。

类比COSMOS 的共识层共享安全：在很长一段时间里（直到今天），ATOM 几乎没有任何用途。但一旦2.0 共享安全上线，ATOM 就可用于验证不断扩大的IBC 生态系统中的应用链，也是拓展验证节点收益很好地一条途径，天才创举，或许能成为cosmos 生态的核心机制，又或许cosmos 搞不成的共享安全在以太坊上可以顺利进行..

降低项目方门槛

对于新的项目方而言，无论是Layer1 还是预言机网路、跨链项目，他们都必须建立自己的安全基础，或者EigenLayer 所说的「信任层」。例如，比特币的安全和信任层来自工作量证明（PoW）挖矿，保证数据的真实可信。

很多项目方是需要从0 构建验证节点的，直白些需要保证讯息、资金安全的项目都需要验证节点，例如跨链桥需要委员会管理私钥，预言机节点需要质押大量资金以做信任假设，保证传输数据、喂价的真实可信。

另外缓冲质押Token 的staking 解锁的死亡螺旋。

接力LSD 赛道，质押、收益飞轮更上一层楼

LSD 资产，乐高更上一层，真实收益的价值捕获，如果ETH 主网质押率达到50%，预计整体DeFi 锁仓量U 本位将扩充10X，lsdETH 在DeFi 中充当借贷资产> 交易资产，其杠杆后的收益上限亦是有限，且收益率会随着TVL 规模逐渐下降，因此需要外部收入支撑如此大的锁仓量。

三位一体的收益提振

透过Eigenlayer 提出的再质押方案，流动性Token 除了在以太坊系统捕获收益外，在其他跨链桥、预言机等也能获得收益，如果后续推出lsdETH 的LP 质押，可以做到收益三位一体。

质押以太坊收益

合作项目方节点构建、验证的Token 奖励

流动性Token 质押DeFi 组LP 的奖励

节点都做了，DA 层当然要蹭一蹭

去年4 月EigenLayer 开始了内部测试网测试，5 月参加了以太坊DevConnect 开发者大会论坛和ZK 峰会论坛，最近参加了波哥大黑客松，露脸的机会也让很多VC 注意到这个项目，Messari 推荐了这个项目。

EigenLayer 可以成为Celestia 的竞争者。EigenLayer 的旗舰产品之一是一个数据可用性模块。

相对于Celestia，EigenDA 所具有的优势在于：无需自我搭建主网节点，Ei 本来就是做这件事情的，将以太坊主网上的验证节点以激励的方式吸引到Ei 做多项目的并行验证；

另外，与Celestia 不同，EigenDA 不是一个共识层，所以它的成本会更低，吞吐量会更大。

Ei 要做的就是通过多重、差异化的激励方式，「引诱」以太坊的矿工完成共建。

安全问题

1. 多了一个信任层，骇客攻击少不了
2. 以太坊价值捕获增加，合作项目价值捕获能力降低
3. 项目方主权丧失，共识层直接「外包出去」
4. 中心化风险，但创办人解释以太坊只是间接质押在Eigenlayer，直接质押在各个项目上面
5. 该项目仍在测试开发中，主网预计在今年5 月至7 月推出。

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标签：ETH