Time：2023-03-07 Click：154
从 2020 年的 DeFi Summer 开始，区块链行业涌现了不少优秀的项目，由于以太坊的拥堵，造就了 BNB Chain 的繁荣。大量用户涌入 BNB Chain 也催生了一系列 DeFi 项目的迅速发展和投资机会。对于深耕 BNB Chain 的 DeFi 和 DApp 玩家来说，PancakeSwap 和 Alpaca Finance 是无法绕过的两个项目，同时也是目前 BNB Chain 上的 DeFi 龙头。
Alpaca Finance 主网于 2021 年正式上线，一经上线便吸引了大量资金，长期处于 BNB Chain 上 TV L 前列，近期 TVL 仍保持在 585M 美金，位于 BNB Chain 上的第一名。
作为在 #BNB Chain链上 TVL 最高的项目之一，Alpaca Finance 由于杠杆挖矿策略和高收益率吸引了不少投资者。在熊市中，投资者依然可以通过 Alpaca Finance 提供的策略实现挖矿赚币，这也是 Alpca Finance 在熊市中依然保持较高的 TVL 的原因之一。
Alpaca Finance 高 TVL 是如何炼成的
Alpaca Finance 作为 BNB Chain 最大的杠杆借贷协议，吸引了大量的用户和做市商来为市场提供流动性，并通过杠杆的方式撬动更大的收益率，从而为用户获得具有竞争力的挖矿收益。同时 Alpaca 也通过创新的方法降低杠杆挖矿的风险，因此也提高了市场资金的效率。除了 Alpaca Finance 拥有较高的挖矿收益率之外，还有其他几项因素决定了 Alpaca Finance 的市场竞争力：
1 稳定的产品更新能力
在功能方面 Alpaca 一直处于不断更新过程中，并在项目创新和 DeFi 挖矿机制上持续优化和改进。比如双向资产借贷、单币杠杆挖矿和稳定币跨资产借贷等，这些都为用户提供了更多的选择。
不仅如此，Alpaca 也提供了多种风险等级的 DeFi 产品，满足了大部分用户的 DeFi 耕种需求。Alpaca Finance 的自动化金库以及抵押发行稳定币等功能也得到了众多用户和投资者的认可，多种功能的整合也是 Alpaca 的一大优势。
2 产品的安全性
对于安全方面，Alpaca 也是非常重视的，Alpaca 对其代码进行了 20 次审计，并推出漏洞赏金计划並邀请社区志愿者对其代码进行审查，每當推出重大功能時也會再邀请多个审计机构进行审计，这样确保了代码最大程度上是安全和透明的。
除了审计之外，Alpaca 也推出了风控措施，比如当用户槓桿倉位中的资产，链上价格与预言机链下价格差值达到 10% 的时候，就会触发保护措施禁止清算與開關倉位，避免相应的异常价格波动对用户资产造成损失，从而保护用户的权益。
3 融入BNB Chain生态系统
Alpaca 的另一大优势是不断支持优秀项目融入 BNB Chain 生态，比如 Alpaca 与 Pstake Finance 合作，提供了 PSTAKE-BUSD 的两倍杠杆与 stkBNB-BNB 的四倍杠杆挖矿，这也促进了 BNB Chain 上的 DeFi 生态繁荣和发展。
Alpaca的自动化金库
自动化金库是 Alpaca 上一种类似于链上对冲基金的投资策略，目前主要包含市场中性策略和储蓄策略。
中性策略是一种杠杆收益耕种策略，可以提高耕种的 APY 收益，同时利用多空倉位來对冲市場风险，从而使得风险敞口保持中性，实现高收益和低风险的结果。储蓄策略则是一种 1 倍做多策略，通过进行质押借贷等基础措施来获得更高的 APY，并平衡仓位，消除清算风险。
自动化金库实现了无清算、對沖風險、自动重新平衡以及自动复投等功能，并最大化保障用户的利益和降低风险。近期 Alpaca Finance 开启了自动化金库的改进策略，通过允许回购方直接与金库中的资产进行交易，大幅降低交换费用，同时大额交换也不会产生价格影响，提高重新平衡的次数，从而降低总无常损失的成本。
通过这种微创新的方式，自动化金库成为了 Alpaca 上重要的功能，提高用户的收益率的同时也降低了风险。
Alpies NFT的赋能
Alpies 是 Alpaca 发行的 10,000 件手绘 NFT 的集合，分别在 BNB 链和 ETH 链进行发布，用户可以通过 BNB 链上的 PancakeSwap、Binanca NFT、NFTrade 或 OpenSea (ETH鏈橋接至 BNB 鏈) 等平台进行交易。
Alpies 目前最大的应用场景是为杠杆用户提供 50% 的杠杆率提升，用户通过质押 NFT 即可获得选定杠杆收益池杠杆率的提升，目前该功能已生效。
后期 Alpaca Finance 将会为该 NFT 进行更多赋能，增加 NFT 的应用场景，实现 NFT 自身的价值，而不是单纯的炒作图片。
Alpaca Finance代币回购销毁
除了产品方面的优势之外，Token 的赋能以及销毁措施是同样重要的，目前 Alpaca 的流通市值为 3946 万，总市值为 5241 万，流通市值占比为 75%，销毁后为 94.7%。也就是大部分币已经实现流通，未流通代币占比相对较小，因此整体的抛压比较小。
虽然今年加密货币市场行情整体表现并不好，但是 Alpaca 仍然在如期进行着每周的销毁措施。近期 Alpaca 刚刚完成了第 76 周的回购和销毁，共计销毁 358,888 个 Alpaca 代币，在之前的 28 周销毁中有 23 周是通缩的，目前累计销毁 2,590 万个代币占总供应量的 13.7%。
也就是说 Alpaca 的代币市场流通量通胀率较小，降低了市场的抛压，从而维持了市值的稳定。不断的销毁和通缩是一个从量变到质变的过程，短期可能看不出有明显变化，但是这对于 Alpaca 的长远发展也是有非常积极意义的。
从 MEME 到 GameFi 游戏的多元之路
Alpaca 一直以来以羊驼这一可爱的形象出现在用户眼前，并形成了属于自己的 MEME 文化氛围。同时开发者也对羊驼形象做了不少二次创新，使得这一形象更加容易传播和对用户产生影响， Alpaca 也因此收获了一众粉丝用户群体。MEME 的传播和影响力也是 Alpaca 成功的关键之一。
对于 Alpaca 而言，一直未放弃创新和赋能，为用户带来更多有意思的玩法，比如官方后期将计划发行 Web3 游戏，并持续给 NFT 以赋能，包括后续的 NFT 交易市场开发等，这将会大大增加 Alpaca 的品牌知名度，从而巩固 Alpaca 在 BNB 链上的影响力。
Alpaca 现象的本质分析
Alpaca Finance 能够获得市场关注虽然有多方面的原因，但是最终还离不开对 DeFi 的创新以及对用户需求的关注，就目前而言，依托 BNB Chain 的发展空间也是能够获得关注的主要因素，虽然 DeFi 从 2020 年到现在已经过了早期的红利期，但是对于用户而言，这将是区块链生态中不可缺少的一部分，因此处于头部的 DeFi 项目仍然存在巨大的发展机会。对于 Alpaca Finance 这样的项目而言，不断进行功能上推陈出新以及优化，才能不被时间所淘汰。
文章就到这里了！想了解更多的小伙伴！VX公众号：冬冬的价值投资