随着银行危机/美联储紧缩情绪动摇情绪，比特币的下一步在哪里？

根据广受关注的 14 天相对强弱指数 (RSI) 指标，比特币(BTC)在上周五再次下跌 1% 使其本周迄今的跌幅超过 10% 后现在处于超卖状态。BTC/USD 最后一次易手是在 20,100 美元附近，盘中早些时候曾跌至 19,500 美元的低点，其 RSI 最后略高于 28。

RSI 分数低于 30 被广泛认为表明市场状况在短期内已超卖。同时，RSI 得分高于 70 被视为表明市场状况已超买。

上一次比特币的RSI 跌破 30 是在加密货币交易所 FTX于 11 月崩溃后不久。比特币的RSI 进入超卖区域通常是一个领先指标，表明近期的大幅下跌可能即将结束，并且可能会进入较低价格水平的盘整期。

在今年早些时候出现所谓的“看跌背离”之后，比特币的 RSI 进入超卖区域。这是 RSI 开始创下较低高点的地方，尽管价格仍处于上升趋势。

在最近的例子中，比特币的 RSI 在 1 月 13 日触及 86 的高点，当时BTC/USD 刚刚突破 20,000 美元，随后随着比特币价格在接下来的几周内上涨至 25,000 美元以上而不断创出较低的高点。

一些交易员将 RSI 与基础价格的看跌背离视为看涨价格势头正在减弱的指标。在过去的几周里，情况似乎确实如此。

200DMA，已实现价格提供重要支持

比特币周五反弹至 20,000 美元上方表明市场对捍卫关键的 200 日移动平均线和 19,700-800 美元区域的实际价格水平的兴趣依然强劲。

作为参考，已实现价格是一个链上指标，通过取每个流通比特币最后一次移动时的平均价格计算——它代表了市场为每个比特币支付的平均价格。

这两个级别都受到加密货币和传统资产投资者的广泛关注。正如今年早些时候发生的那样，决定性突破这些水平被视为市场近期势头已转向积极方向的有力信号。

相反，未能突破 200 日均线（或已实现价格）可被视为市场“尚未准备好”开始新的看涨趋势的迹象，并且经常会出现激进的逆转。比特币在 2022 年 3 月下旬未能突破 200DMA 时就是这种情况。

宏观逆风依然存在

尽管周五从关键支撑位强劲反弹，但随着宏观风险增加，价格风险仍倾向于下行。本周美国股市暴跌，受银行股大幅抛售带动，两家与加密货币/科技初创企业相关的美国银行（Silvergate和硅谷银行）倒闭。

两者最终都屈服于银行挤兑，存款人（包括许多加密货币和科技公司）担心他们资产负债表的实力。硅谷银行的困境因本周早些时候试图筹集资金的失败而恶化，这引起了人们对其债券投资组合糟糕状况的关注。

蔓延到美国其他中小型银行的风险仍然很高，这可能会使下周股票和加密货币市场的风险偏好受到影响。

周五公布的美国就业报告不如人们担心的那么火爆，而且银行业出现问题，导致市场打消对美联储收紧政策的押注，美联储本月晚些时候加息 25 个基点再次成为市场的基本假设假设。

但下周将发布美国 2 月 CPI 报告。如果这表明 1 月份出现的价格压力复苏在 2 月份继续形成，市场可能会再次被迫在本月晚些时候加息 50 个基点，以及可能更高的终端利率。

在美联储紧缩措施对银行业影响的担忧加剧之际，这对风险资产来说是有毒的，并可能加剧已经出现的蔓延。

风险仍然倾向于下行

加密货币特别值得关注的一个领域是USDC稳定币发行人 Circle 的储备，其中一小部分存放在硅谷银行。目前，似乎所有存款都将全部存入。

但是，如果有迹象表明正在展开的美国银行业危机导致 Circle 损失了部分储备金，那么随着投资者争先恐后地抛售他们的 USDC，这可能会引发加密货币危机。

由于上述所有原因，以及对美国监管机构正在进行的加密货币打击行动的持续担忧（本周纽约总检察长辩称以太币是一种证券），风险仍然倾向于下行。如果比特币失去对 200 日均线和已实现价格的控制，可能会迅速跌至支撑转为阻力的 18,200-400 美元区域。

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