Time：2023-03-23 Click：128
昨晚，Layer 2 扩容方案 Arbitrum 宣布将于 3 月 23 日向其社区成员空投治理代币 ARB。
根据 Arbitrum 基金会的说法，ARB 将标志着 Arbitrum 正式过渡到去中心化自治组织 (DAO)，这意味着 ARB 持有人将能够对管理 Arbitrum One 和 Arbitrum Nova 的关键决策进行投票。“Arbitrum DAO 将有权控制核心协议级别的关键决策，从链的技术如何升级到链的收入如何用于支持生态系统。”
据了解，Arbitrum 与加密分析公司 Nansen 合作，在今年 2 月份对用户活动进行“快照”，以确定哪些人有资格获得 ARB。具体空投规则Odaily星球日报已做出介绍和释义。
随着 ARB 的分发，如何为 ARB 做出合理估值成为了投资者最关注的话题。
与时下大火的 Zk rollup 路线有所不同， Arbitrum 与 Optimism 一样采用了 Optimistic rollup，并成为以太坊主要的扩展解决方案之一。因此，Optimism 为 Arbitrum 的估值提供了极具价值的参考。
下面，Odaily星球日报将结合链上指标，对 Arbitrum 价值进行分析，并对其市值做出预测。
而对比地址数量，则 Arbitrum 的优势更为明显。本月以来，Optimism 每日活跃地址数约在 3 ～ 5 万区间内。而 Arbitrum 活跃地址数量维持在 10 万附近。
Arbitrum 总地址数量已达 302 万，Optimism 总地址数量为 185 万。Arbitrum 约为 Optimism 的 1.6 倍。
从转账数量来看，Arbitrum 今年交易数量为 141 万。Optimism 今年交易数量为 83 万。Arbitrum 约为 Optimism 的 1.7 倍。
若与 OP 相比较，Arbitrum 各项数据均优于 Optimism。似乎 ARB 市值理应远高于 OP，但这只是在数据“脱水”前。
此前的 Odyssey 活动曾向 Arbitrum 导入大量用户，这其中既有真实的活跃用户、又有一人数百号的专业“撸毛”党。不好说 Arbitrum 的链上数据注了多少水分。
从融资情况来看，二者最近一轮融资估值相当，Optimism 反而略高于Arbitrum。
Coingecko 数据显示，OP 目前的流动市值 8.2 亿美元，FDV 则高达 112 亿美元。其 FDV 约为 B 轮融资估值的 6.7 倍。
若以 Optimism 的价格为对标，ARB 的 FDV 或可超越 OP，逾百亿规模，即单币 1 枚或超过 1.1 美元。
但考虑到流通量，则存在另外的变数。
据了解，ARB 的总发行量将达到 100 亿。Arbitrum 社区将获得 56% ——空投将向符合条件的 Arbitrum 用户提供总供应量的 11.62% ，向在 Arbitrum 生态系统中运营的 DAO 提供 1.1% ，剩余的社区代币将进入由新的 Arbitrum DAO 控制的国库，这将允许 ARB 持有者投票决定如何分配资金。
ARB 流通量的另外 44% 将流向建立 Arbitrum 的开发公司 Offchain Labs 的团队以及投资者，这一比例略高于其竞争对手 Optimism（Odaily星球日报注：Optimism 将其 36% 的代币分配投资者和核心贡献者）。首席执行官 Goldfeder 表示，团队持有代币将进行锁仓。
这也意味着，在发币伊始，仅约11.62% （空投代币）的供应量会进入市场流通，即约 11 亿枚。
若 ARB 流通市值超过 OP，则价格应在 0.7 美元上方。
结论是，根据流通市值与 TVL 的比率，100 y.eth 认为，Arbitrum 代币的公允价值在 0.26 美元至 1.56 美元间。
Anders 则通过与其他链相比较的方式为 ARB 估价。
该分析师将 OP、APT、MATIC 三个币种的 FDV 取平均值，得出 ARB 合理价应为 1.15 美元。
从数据来看，Arbitrum 各项链上数据均好于 Optimism。分析师在预测之时均对 ARB 给出了高于 OP 的市值预期。但这一预期能否在市场中落地，就有待 ARB 正式开放交易了。