加密交易员Ansem：加密市场下阶段趋势与核心叙事

原文作者：Ansem

原文编译：Amber，Foresight News

在过去的一周多的时间里，传统金融市场在美国通胀压力有所减轻的背景下出现了一些积极的信号，而加密货币市场也「追随」其迎来了阶段性的复苏。

7 月美国 CPI 数据录得 8.5% 水平低于市场预期。

DOGE & SHIBA INU

上周六我收到了 SHIB 突破阻力位置的行情异动提醒，DOGE/BTC 开始走平意味着我们即将迎来市场的新一轮选择，要么熊市反弹中山寨币的最后一波轮动，要么新一轮爆发式行情会很快到来。结合市场近况我认为后者发生的可能性会更高。

Solana

Solana 是 2021 年我最喜欢的加密货币，作为之前公链竞赛中除 BNB 以外的另一个胜出者，一度引领了上一个市场周期，随着以太坊过渡到模块化网络架构并将大部分执行转移到 Rollup 上，Solana 将成为在一层上直接处理所有事务的代表性公链。Solana 在发展的过程中经历了很多坎坷，其非常低的网络使用成本对于普通用户仍然非常具有吸引力，Solana 生态 NFT 的蓬勃发展也印证了这一点。不过也正因如此，网络经常会被机器人滥用而导致了不止一次的宕机崩溃。为了让 Solana 能够更进一步，他们必须要让 DeFi 应用发展起来，目前 Solana 上的 Drift 以及 Friktion 已经取得了一些成绩。除此以外 Solana 上目前还没有任何高 TPS 的游戏类应用，该网络能否像雪崩的子网一样能处理高频的小额交易非常重要。

Solana 最近一次网络升级中实施的 Quic/Qos/ 本地化费用市场将有助于防止网络流量高峰期的拥堵状况，为用户提供更好的用户体验。我很愿意把这个升级称作 Solana 2.0，官方给出的补丁版本号是 1.10.32。Quic 是验证器使用的协议，该协议将允许块生产商对限制机器人进行评级，并处理 UDP 无法实现的拥塞。本地化费用市场将像以太坊上的收费市场一样运作，但费用不是在整个网络上受到全球影响，而是特定于正在被限制的部分，因此该规范之所以成为可能，因为 Solana 的运行时允许并行交易处理。例如，在 ETH 上，每当流行的 NFT 铸造进行时，就会把整个网络的 Gas 费推升，而 Solana 上的费用只会对与该特定铸造互动的用户激增，允许网络的其余部分继续运行，没有停顿。质押加权的服务质量确保节点有权获得相当于您质押的交付给领导者的数据包的百分比，这不允许持有高百分比或根本没有质押的机器人超过其他人。这些更改现在在主网上广播逻辑，因此我们将在未来几个月内看到这些更改是否对网络的性能产生重大影响。

技术分析方面，一旦 48.5 美元一线被有效突破，将快速打开上方空间，短期内回踩 40-42 支撑区域不破将是最理想的买入机会，不过如若上周低点 39.15 一线被跌破，那么需要注意防范新一轮快速下跌的风险。

XMON

Sudoswap，被 Sisyphus 恰当地称为 NFT 市场的 Uniswap，是一种试图使您的 jpegs 更具流动性的 AMM。在过去的一年里，NFT 可以说是加密市场新人上手的最佳选择，但除非你眼光毒辣，否则很难在 NFT 市场中一直取得成功。

Sudoswap 允许用户更有效地交易 NFT，用户能够创造性地构建不同的池，并在上面有自己的专用曲线。sudoSwap 不是每次交易时都会收取费用的中心化市场，而是完全去中心化且不收取任何费用的平台，为用户提供了更简单的买卖方式。这样做的主要障碍将是流动性是否转移，过去一个月左右该平台的数据增长趋势看起来不错。鉴于它只上线了大约 30 天后销量就已经达到了 OpenSea 约十分之一的水平，一旦市场热度回归，尤其是更多游戏道具类型的 NFT 被用户放入该平台流通的话，sudoswap 未来的成长空间仍然相当可观。

一些思考

我认为市场最糟糕的时候已经过去了，以太坊合并前我们不太会看到新的低点了，不过我们还是需要进行风险对冲，比特币在短期内缺乏新的叙事以及市场表现仍然欠佳的近况无疑是当下最适合的可用于对冲做空的资产。虽然比特币有一群忠实的信徒，但是这些人购买比特币往往只关注特别长的周期，并不会在意短期内的波动。目前宏观金融市场的状况仍然不够好，不过一旦经济衰退的焦虑情绪开始减弱，市场上的流动性会很快回归。而一旦市场出现向好迹象，那么跟进的最佳选择实际上是狗狗币、链上期权以及一些 MEME 山寨币。当然，我也很喜欢 Chilliz，因为他提供了人们和自己喜欢的球队建立联系的最佳机会，我会非常愿意为自己喜欢的球队推出的链上资产买单。无论经济状况如何，人们总是喜欢竞技体育。我之前也关注了 StepN，但是并没有做太多研究，也没有搞清楚他的模型是否可持续。所以到目前为止我还没用过这个 App。我认为元宇宙赛道仍然充斥着 alpha，因为这个赛道仍然没有被深入挖掘，但是我并不打算在这里做过多展开，读者们可以多关注一下这个赛道的新项目。

在过去的两个月里，Lido Finance、OP、GMX、FOLD 等与合并相关的币种表现很好，不过接下来这些币会迎来考验，以太坊合并一旦顺利完成进而导致大规模减产，有可能会导致这类资产集体回调。接下来 9 月 Arbitrum Odyssey 的重启值得重视，而像最近这轮牛市中表现很好的 LINK 和 SNX 等看似已经度过了熊市最艰难的阶段逐渐开始复苏。不过当下现货买入以太坊可能是风险最低的选择，如果你想要更保险的选择，那么就请多去在二层上进行交互，并等待新项目未来公布发币计划。

即将到来的杰克逊霍尔年会预计将会让市场对于未来美国经济数据的解读思路更加清晰，也会给出一些美联储货币政策调整的前瞻性信号，这都是接下来必须要关注的重点。

• 重点关注的主流资产：ETH、SOL

• 重点关注的 MEME：SHIB、DOGE

• 具有较高上限的资产：CHZ

• 中等上限的可关注资产：XMON

• 用于风险对冲的选择：BTC、APE

• 观察列表：SNX、LINK、LDO、FOLD、GMX、SYN、SCRT、UNI、AAVE、IMX、OSMO、DPX、MATIC、BTRFLY

展望未来

当前市场关注的重点是将在第四季度到来的以太坊合并，不过我们还是应该进一步拓宽思维。考虑到宏观金融市场仍然具有很大的不确定性，因此我并不认为现在能够预判到美股接下来会如何发展。我们没必要去猜测 CPI 的具体数值，不过我们可以通过一些细节去分析美联储可能做出的反应和决策。如果我们真的能够重新迎来牛市或者至少迎来一轮更大规模的熊市反弹，那么我们需要应对的板块轮动将和 2021 年的市场状况完全不同，一旦趋势发生改变，我们需要尽快找到真正具有长期潜力的新的热点赛道。

未来市场值得关注的叙事：

• Sol 2.0 与本地化帐户费用市场

• Optimistic Rollups v2: Arbitrum Nitro 和 Optimism Bedrock

• privDeFi: Aztec Connect, Secret Network, Penumbra, Mina zkApps

• sudoSwap & 图狗

• 跨链安全

• 应用链间的账户互操作性

• 链上期权的兴起

• zkEVMs: Scroll vs. zkSync vs. Starknet vs. Polygon Hermez

• 新公链: Aptos & Sui

• xApps & 跨链通讯: CCIP vs. Stargate vs. Synapse Chain vs. Connext vs. Wormhole vs. IBC

• Celestia & Sovereign Rollups

• dyMension and RollApps vs. Rollups

• 模块化执行 rollups / FuelVM

• 链游: Aurory, Illuvium, Treeverse, Strange Clans

• EIP 4844

总的来说，我认为我们处在一个不错的窗口，未来一个月左右市场预计还会保持在一个比较好的状况之中，一旦宏观金融市场的大环境进一步改善，我们就必须要及时抓住上述这些新的叙事。

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