[斯科特]比特币抛售背后的原因以及为什么摩根大通认为比特币抛售可能会结束

摩根大通表示，最近比特币抛售背后的推动力可能已经结束。

随着交易所交易基金获批的乐观情绪增强，比特币在 2023 年下半年上涨，但本月早些时候比特币的首次亮相已被证明是全球最大加密货币的“抛售新闻”事件。

在基金推出前不久，比特币交易价格曾短暂突破 49,000 美元，但随后下跌超过 20%，之后似乎稳定在 40,000 美元左右。

BTC.CM= 自比特币 ETF 获批以来，年初至今比特币价格已经回落。

摩根大通策略师 Nikolaos Panigirtzoglou 周四在给客户的一份报告中表示，抛售的主要来源来自灰度比特币信托基金（GBTC）。

在投资者对转换为 ETF 充满信心之前，该基金作为场外交易产品的交易价格大幅折扣，过去两周出现了大量资金外流。

Panigirtzoglou 表示：“去年 GBTC 投资的获利回吐（以低于资产净值）的价格获利，可能是比特币回调背后的主要推动力；自 GBTC 转换为 ETF 以来，迄今为止已有 43 亿美元退出。”

考虑到之前的折扣以及相对于其他比特币 ETF 的高成本，预计 GBTC 会出现一些资金流出。

Panigirtzoglou 预计资金流出量为 30 亿美元，他表示，资金流出量下降可能是获利了结，而不是表明现金正在转向其他选择，而且资金流出应该会从现在开始放缓。

Panigirtzoglou 表示：“我们得出的结论是，GBTC 获利回吐基本上已经发生。反过来，这意味着该渠道对比特币的大部分下行压力应该已经过去了。”

即使 GBTC 资金流出，该基金仍管理着约 200 亿美元的资产。

其他一些比特币 ETF 也出现了大量资金流入，来自 iShares ( IBIT ) 和 Fidelity Wise Origin ( FBTC ) 的资金流入均超过 10 亿美元。

比特币的总流入量和价格下跌低于一些加密货币多头的乐观预期，但与其他 ETF 发行相比，美元金额仍然很大。