交行推出聚财链，打造行业首个区块链资产证券化平台

交通银行于6月份发布了业内首个投行全流程区块链资产证券化平台“聚财链”。该平台通过为公司内部机构（如交行、交银国信等）及中介机构（如普华永道、中伦、中债资信、中诚信等）部署区块链节点，实现了资产证券化项目信息与资产信息的双上链。同时利用智能合约实现了跨机构尽职调查的流程化，全面重塑了投行资产证券化业务操作流程。

于7月份，交行将2018年第一期个人住房抵押贷款资产支持证券的基础资产信息上链，同时中介机构通过区块链流程开展了该证券的尽职调查工作。各参与方可以在链上实时查看与获取相关信息，最大限度地保证了基础资产的真实性与披露的有效性。

该平台的圆满落地，是交行利用金融科技优化投行业务的一次重大创新探索。该平台有效提高了ABS产品运营的透明化、规范化和标准化程度，在降低产品融资成本、提升项目运行效率、强化全周期风险管理等方面优势凸显。

ABS是一类以某类具有较高价值的特定资产的未来现金流为证券本息兑付来源的有价证券。由于ABS资产与原始权益人隔离，还款来源完全来自基础资产现金流，因此监管和市场对ABS的发行要求极高，发行需经过资产筛选、尽职调查、产品设计、监管报批、销售发行等多个环节。

传统的ABS业务存在一些痛点。第一，存在信息不对称。由于尽职调查过程、估值过程及评级过程的不透明和不公开，基础资产形成期的真实性无法保证。ABS产品信息披露机制尚不完善，存续期内基础资产信息的动态变化，在投资者、管理人、评级机构、原始权益人等各方之间存在较为严重的信息不对称问题，导致信用风险与流动性风险难以监控，风险管理难度增大。

“聚财链”平台解决了ABS业务方面的问题。该平台采用区块链技术，并以联盟链为纽带连接资金端与资产端，通过将项目运转全过程信息与基础资产全生命周期信息上链，实现资产信息快速共享与流转，保证基础资产形成期的真实性和存续期的监控实时性。同时，平台重新设计和定义资产登记、尽职调查、产品设计、销售发行等各个环节，实现传统ABS业务信息不对称、客观性不足、定价与风险不匹配问题解决。

基于区块链的“聚财链”平台，使业务流程更高效，运营成本更低廉，全周期信息更透明，业务监管更便捷。该平台的下一步创新路线是实现投行ABS全流程业务功能，贯穿资产筛选、尽职调查、产品设计、销售发行、存续期管理等各个环节，同时提供风险定价、现金流分析、压力测试等智能分析工具。