比特币减半前，阿瓦隆矿机面临弱势竞争，净亏损达1.49亿美元

财报发布后，嘉楠科技的股价下跌了9%，从3.54美元跌至3.2美元，跌幅为64%。此前，嘉楠科技股价在3月18日跌至历史最低价2.53美元。

财报显示，2019年嘉楠科技的盈利能力较过去两年有所下降。2019年嘉楠科技的营业收入为14.23亿元（约2.04亿美元），同比下降了47.41%；营业成本为19.33亿元（约2.79亿美元），较2018年同期减少11.8%；净亏损为10.34亿元（约1.49亿美元），而2018年净利润为1.224亿元。

2019年第四季度，嘉楠科技的营业收入虽然仍然增长，但由于主营业务单一，导致营收受到比特币价格波动的限制。嘉楠科技2019年第四季度的营业收入为4.63亿元（约6650万美元），同比增长66.8%；营业成本为11.37亿元，较上年同期的2.66亿元增长了327.44%；净亏损为7.982亿元（约1.147亿美元）。

根据财报，2019年度嘉楠科技的收入仍然主要依赖比特币矿机及其相关销售，未能体现出之前招股书中提到的AI业务的收入。财报显示，2019年全年营业收入下降的主要原因是比特币价格下跌导致矿机售价下降，但自2018年起，出售的矿机总计算能力的增长抵消了部分矿机售价下跌对营收的影响，使得2019年第四季度嘉楠科技的营业收入增长。2019年，嘉楠科技的总计算能力销售额达到1050万Thash/s，同比增长了47.1%。

财报指出，嘉楠科技面临的首要挑战是COVID-19的爆发。在当前的发展阶段，广泛的健康危机对一般商业活动、经济、金融市场以及加密货币市场活动产生了不利影响，因此嘉楠科技降低了对2020年业务的预期。2020年第一季度，嘉楠科技预计总收入不低于6000万元人民币（不到1000万美元）。

一些业内人士表示：“受COVID-19的影响，再加上阿瓦隆1066矿机的能效不如其他矿机（如神马矿机），导致库存积压，嘉楠科技2020年第一季度和第二季度的营收不容乐观，利润率的压力也增大。”

此外，比特币减半行情即将到来，但阿瓦隆系列矿机的竞争力不如其他矿机，这可能影响到嘉楠科技在区块链产品（矿机销售）方面的盈利。离比特币减半还有大约30多天的时间。这意味着矿工挖出的每个区块中，比特币奖励数量将从12.5BTC减少至6.25BTC。由于产量减半，矿机收入也将减半，可能直接导致旧的矿机（小于67T）提前关机。一些业内人士预测，在比特币减半之后，约67T算力以下的矿机都面临关机的风险。目前，市场上阿瓦隆系列矿机产品中，算力在50T以上的只有4款，算力在67T以上的只有1款，竞争力较低。

据链上财经的粗略统计，按照当前的比特币价格6947美元计算，阿瓦隆1066和阿瓦隆1066Pro以微薄的利润运营（未计入矿机成本、手续费、损耗）。

自2020年初，嘉楠科技遭到了华尔街的看空，指责其未向监管机构如实披露关联方或通过关联交易虚构收入，涉嫌伪造财务状况。多家美国律所随后对嘉楠科技发起了集体诉讼。嘉楠科技受到了市场的质疑。

来源：财经网链上财经