ALOKEX蔡徐坤：永续合约与币本位合约有何不同

永续合约是一种近似杠杆现货交易的衍生品。它是以BTC、USDT等币种进行结算的数字货币合约产品。投资者可以通过买入做多来获取数字货币价格上涨的收益，或通过卖出做空来获取数字货币价格下跌的收益。

永续合约与传统期货有一定差异：它没有到期时间，意味着持仓时间没有限制。为了保证跟踪标的价格指数，永续合约通过资金费用的机制来保证其价格紧跟标的资产的价格。

2、永续合约的市场机制

交易永续合约时，交易者需要了解期货市场的几种机制，其中需要注意的关键部分包括：

- 仓位标记：永续合约使用合理价格标记法。标记价格决定了未实现盈亏以及强平价格。 - 初始保证金和维持保证金：这些关键的保证金水平决定了可以使用多大的杠杆，以及在什么价格会触发强制平仓。 - 资金费用：买方和卖方之间每隔8小时定期支付费用。如果费率为正，多仓将支付而空仓将获得资金费率，如果费率为负，则相反。用户只有在资金时间戳时持有仓位，才需要支付或收取资金费用。 - 资金费用时间戳：08:00（UTC+8）、16:00（UTC+8）、24:00（UTC+8）

用户可以在交易选项页左下角的“合约明细”下查到合约当前的资金费率。同样也可以在个人的“合同明细”中查到这个费率。历史费率可参见资金费率历史。

3、案例

永续合约是对应交割合约来说的。交割合约有固定的交割期，到交割日要结算交付；而永续合约则没有交割期，可以长期持仓，不受交割期的影响，也更加灵活。

例如，小明在某平台当周合约中买入1000张合约做多BTC。自小明入场以来BTC大跌，小明决定持仓到交割日期。交割日期到了，小明的仓位被系统自动平仓，导致小明亏损50%。

而小张在ALOKEX玩永续合约。与小明不同的是，ALOKEX的永续合约没有交割日期，对于持仓时间没有限制。小张没有因为暂时的亏损而割肉离场。他坚信BTC会涨，因此决定等待。果不其然，周六BTC大涨，小张获得了可观的收益，而小明则后悔没有玩永续合约。

4.币本位合约

比如火币就是使用币本位合约进行结算的。用户需要先购买现货BTC，然后将其划转到合约中进行合约操作。结算是以btc计算的。这里存在一个问题，例如用户以9000美元的价格买入btc，然后价位跌到8000美元，在合约中赚取了1000美元的差价，但实际上也无形中亏损了1000美元的空间差价。得不偿失。

5.u本位

ALOKEX永续合约采用的是USDT本位，以USDT稳定币1u=1美元，例如现在价格是7000U，如果涨到7100，你买了一个btc就赚取了100U的差价）。 2.追求法币本位的绝对收益的用户。 3.经常持有USDT或其他稳定币的用户。 4.需要注重合约、止损止盈和仓位控制的用户。部分平台设置止损止盈操作复杂，并需要在挂单成交后才能设置止损止盈。ALOKEX可以规避这些问题。