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东方红资产管理探索将主动管理的价值投资理念与指数投资进行结合

时间:2022-01-10 11:01:45

自2019年起,东方红资产管理探索将主动管理的价值投资理念与指数投资进行结合,打造了SmartBeta指数系列,目前已与中证指数公司合作发布了中证东方红竞争力指数、中证东方红红利低波动指数和中证东方红优势成长指数,分别从质量因子、红利和低波动因子、成长因子角度进行指数研发。

中证东方红红利低波动指数风格稳定,股息率、ROE、市值、贝塔,在历史上与沪深中证红利指数之间的相对关系稳定。虽然股息率略低于中证红利指数,但公司质量(ROE等)近几年来优于中证红利指数、中证红利低波100指数的股票组合,且波动率上较中证红利指数更加稳定。

从前面的业绩对照图看到,我们的中证东方红红利低波动指数,收益率超过了中证红利低波和红利低波100两个指数,而且在熊市中,我们的防御性更好,跌幅更小。以2015年下半年和2018年两次熊市为例,中证东方红红利低波动指数最大回撤比其他宽基指数都少10%以上。不仅回撤较小,我们这个指数的创新高能力也比较强。

1)中证东方红红利低波动指数,对应两个核心因子:红利+低波。意味着入选指数的这一批企业有持续的赚钱能力,有较高的分红,并且股价的波动较低,比较稳健。用一句话总结,这个组合买的是高股息、低波动的优质公司。

自2005年第一只红利指数发布以来,市场上的红利指数不断丰富,包括上证红利指数系列、深证红利指数系列、中证红利指数系列等等,当前有ETF跟踪的红利指数主要有中证红利指数、深证红利指数、上证红利指数、中证红利低波动指数、沪深300红利指数。

标签:价值投资 投资 指数 理念 管理

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