中国债券市场具备较好的投资价值

时间：2022-01-15 10:40:25

截至2021年第二季度，博时富祥纯债债券C收入合计万元：利息收入万元，其中利息收入方面，存款利息收入万元，债券利息收入万元，资产支持证券利息收入元万元。投资亏万元，公允价值变动收益万元，其他收入万元。

“从中长期来看，外资对于稳步配置人民币债券仍将是趋势。”王春英说，中国债券市场规模较大，且外资占比较低，未来有较大增长空间。而且，境内债券收益率相对较高，人民币币值稳定，中国债券市场具备较好的投资价值。

固收部分由“清华学霸”张李陵负责。作为博时基金固收团队的代表人物，张李陵管理时间最久的博时信用债纯债在其任职期间每个完整年度均收获了正收益。出色的业绩让张李陵成为业内各大权威奖项的“座上常客”，他所管理的博时信用债纯债基金在2017到2020年连续4年获得金牛奖；张李陵在管的博时信用债纯债、博时稳定价值在2017年获得了两座明星基金奖。

此外，境内债券收益率相对较高，人民币币值稳定，中国债券市场具备较好的投资价值。今年以来，中国十年期国债收益率在3.0%上下窄幅波动，远高于美国和欧盟等实施低利率甚至负利率的经济体，表现出比较高的投资价值。

截至2020年，博时互联网主题灵活配置混合收入合计亿元：利息收入万元，其中利息收入方面，存款利息收入万元，债券利息收入万元。投资收益亿元，其中投资收益方面，股票投资收益亿元，债券投资收益万元，衍生工具收益负万元，股利收益万元。公允价值变动收益万元，其他收入万元。

第二，境内债券收益率相对比较高，人民币币值也是稳定的，所以债券市场有比较良好的投资价值。今年以来，中国的十年期国债收益率在上下窄幅波动，远高于美国和欧盟等实施低利率甚至负利率的经济体，表现出比较高的投资价值。未来中国实行常态化的货币政策，债券收益率仍然会维持在合理适宜水平。同时主权信用风险相关指标显示，中国的主权信用风险是低的，人民币币值是稳定的，这些都是投资价值的表现。

造成该现象的原因一部分是因博时在此前年份的动荡中流失了大批经验丰富的权益基金经理，且在江向阳上任后由于内部发展需求更偏爱收益稳定，回撤更低的债券类产品，并未对股票资产投入过多精力，而在公司层面博时注重风险平衡的风格又进一步遏制了基金经理的收益回报，在公募行业竞争加剧的背景下，以债券和货币基金立足的博时想要进一步实现业务破圈，仅靠回撤小还远远不够，如何把握收益和风险的度量，将成为关键因素。

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