杜海涛:“固收”策略基金适合承受一定风险

时间：2022-01-16 14:44:02

杜海涛成名甚早，十多年前，债券基金刚发展起来的时候，他就凭借着工银增强收益债券基金备受瞩目。而这只工银添颐债券，则是借着东风在2011年发行的，杜海涛自基金成立管理至今，已经超过10年，前面说的工银增强收益债券则是超过14年。

以偏债混合型基金、二级债券基金为主的“固收+”基金，往往以信用资质较好的投资级债券标的作为底仓，以获得稳定的票息收益，同时在“+”的部分通过投资股票、可转债、新股申购等增强收益。一般来说，权益资产在资产配置的比例一般是20%左右，剩余资产则全部留给固收类资产。这一策略稳稳穿越震荡市、牛市、熊市。2002年以来数据显示，对比沪深300指数，以二级债基指数为代表的“固收+”策略，表现出了上涨市争取收益，震荡市表现稳定，下跌市控制回撤的特征。

另外，点击债券型基金会发现有各种可转换债券基金以及增强型债券基金。可转换债券是一种特殊的债券，到期可以不用拿回本金和利息，可以转换为对应公司股票，风险介于债券和股票之间，同时可转换债券基金收益也是介于债券基金和股票基金之间。增强型债券基金一般是会用20%及以下的资金去投资高风险的股票来追求更高的收益。

2）增强收益主要由可转债和股票资产来提供。可转债本身兼顾债性和股性，有“进可攻、退可守”的特性，是一种介于债券和股票之间的投资品种；此外本基金还将参与股票二级市场，在股市表现相对好的时候，增加股票资产的投资比例，从而提高收益。

“固收+”策略基金是指通过主投较低风险的债券等固定收益类资产构建一定的基础收益，同时辅以小部分权益资产来争取增强收益，并满足一定回撤控制要求的基金。股市上行时：可通过股票类资产的配置力争增厚收益；股市下行或者震荡时：依托固收类资产的配置提升基金资产整体防御能力。“固收+”策略基金适合能够承受一定风险，希望获得比固收投资高一点收益但是又不喜欢太大波动的投资者

公开信息显示，华富安盈一年持有期债券A以“在严格控制投资风险的基础上，追求稳定的当期收益和基金资产的稳健增值”为投资目标，投资对象主要为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票(包括主板、创业板及其他经中国证监会允许上市的股票)、港股通标的股票、债券(包括国债、央行票据、金融债、地方政府债、政府支持机构债券、企业债、公司债、证券公司短期公司债、中期票据、可转换债券(含可分离交易可转债)、短期融资券、超短期融资券、公开发行的次级债、可交换债券等)、资产支持证券、债券回购、银行存款、同业存单、货币市场工具、国债期货以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。

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