恒生指数公司将公布恒生系列指数半年度审议结果

时间：2022-02-26 14:11:51

北京时间2022年2月18日(星期五)盘后，恒生指数公司将公布恒生系列指数半年度审议结果(审议考察截止日期为2021年12月31日)，其中包括恒生指数、国企指数、恒生科技指数等港股主要旗舰指数，以及作为港股通样本基础的恒生综合指数。由于此次为半年度调整且恒指的系统性优化正在途中，因此预计涉及到的调整幅度较大。同时考虑到追踪部分旗舰指数的被动资金规模大(据彭博资讯统计，追踪恒指与国企指数的ETF资金规模分别约为219亿美元和亿美元)，因此我们认为潜在成分股变动以及相应带来资金流向的变化值得投资者重点关注。基于现有可得公开数据，我们预览潜在的指数调整如下，供投资者参考。

新经济占比：新经济板块占恒生国企指数超60%。在上述指数调整后，恒指中新经济板块市值占比达到，相较当下提升。恒生国企指数中新经济占比达到6%，虽低于三季度调整时的，但仍高于当下的，主要受益于可选消费板块占比的提升（预计较当下提升2ppt）。

恒生指数公司将于11月19日（本周五）盘后公布恒生系列指数三季度审议结果，包括恒生指数、国企指数、恒生科技指数等港股主要旗舰指数，以及与港股通可投资范围密切相关的恒生综合指数的小部分调整。由于这一次并非半年度检讨，恒生综合指数成份股不会改变。因此，恒生指数成分股的变动则成为市场关注的焦点。

造成高股息率指数和恒生指数之间的这种历史性估值差异的原因有很多，但是其中有两个原因是不容忽视的：港股市场当前一些内资股票估值极度低廉，同时恒生指数在2020年、2021年之间新纳入了一些估值相对较高的、主要以科技和医药类为主的股票（恒生国企指数也有类似调整）。

近年来随着大量新经济板块（科技、医药、消费）公司在港股市场上市，在指数样本的不断调整下，资讯科技业、公共事业和大消费板块的覆盖度将持续提升。根据中金公司测算，本次调整完毕后，受益于通讯服务板块占比的提升，恒生国企指数中新经济占比将达到63.2%，高于上半年调整时的60%。

富时中国国企开放共赢指数由在A股和港股上市的100只中国国有企业股票组成，反映具有全球化和可持续发展的国企上市公司的整体表现。指数基日为2017年3月17日，基点1000。本节将从选样空间、成分股筛选和加权方式三个方面，对指数进行介绍。

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