基于LOF基金(及QDII基金)的特点

时间：2022-03-21 11:14:23

基于LOF基金（及QDII基金）的特点，它即可以在场外交易也可以在场内交易，所以它就会拥有两个价格，一个是场内实时交易的交易价格，一个是场外基金的净值，由于场外基金限购或者指数突然的暴涨暴跌就出现了套利的机会。

自行业成立风险管理公司以来，场外业务就成了期货行业服务实体企业的主要方向之一。而场外衍生品期权的定制性和多样性，提供了更精准的价格风险管理和更高的资金利用率，帮助企业降低了日常经营中可能面临的价格波动风险，还为企业带来了额外的盈利空间和更灵活的容错空间，很大程度上弥补了传统期货工具的缺陷。所以，在风险管理公司针对产业企业需求推出场外业务服务的几年中，很多实体企业出于精细化、个性化风险管理的需要，选择涉足场外市场。

记者了解到，目前，风险管理公司与贸易企业合作，不论是将期权嵌入购销合同，灵活构建区间定价，实现价格风险管理，还是设计现货期权结构，协助现货企业进行基差管理，与保险公司合作提供价格保险服务。其业务核心都是场外期权结构，能够实现价格风险向期货市场的转移。通过为实体企业提供大宗商品期货期权交易，协助企业从采购、储存到销售各环节实现套期保值和增效。

为了方便交易有一种对标美元的币种USDT(详细的大家可以百度下)，发行机构每存入银行1美元就发行1USDT，价格波动不大比较稳定，所以大家通过法币(人民币)进行场外一对一交易购买USDT，然后再使用USDT在交易所内随意买进各种币种，这样就比较方便，要不然你买入所有币种都需要进行场外一对一交易很麻烦。然后卖出的时候可以卖出任何币种换回USDT，最后再通过场外一对一的交易将USDT换回法币。就像你去游乐场充值了一张卡，这张卡可以玩任何游戏项目，玩完之后卡里余额再换回钱一个道理。

这里还得提醒一下，同一基金在场内场外交易中是可能存在溢价的。这是由于，一手市场（场外）处于封闭期或暂时停售，但市场上还有很多人要买它，就跑去二手市场（场内）撮合了，这时候就是价高者得。但问题是，未来，场外的基金重新开放申购，场内的交易价格肯定要回落的，你很可能会白白损失这部分溢价。所以，当场内外价格差异很大时，不建议通过场内买入。要做场内交易，千万别忘了把场外和场内的净值做一个对比，帮助自己做投资决策。

二是引导产业企业利用期权工具管理风险。我国是煤炭生产消费大国，下游煤化工产业链较长，随着“碳达峰”“碳中和”目标的提出，绿色发展将成为产业企业未来发展的主基调。针对今年煤化工企业面临的原材料价格上涨等风险，中信建投期货积极引导产业客户充分利用郑州动力煤、甲醇、PTA等期货及场内外期权工具。例如公司的一家煤化工企业客户与方顿物产(重庆)有限公司签订场外期权交易确认书，通过买入场外看涨期权策略，节约了库存空间和管理成本，弥补了开工不足、现货价格上涨带来的损失，为未来长期使用场外期权管理企业经营风险打下了坚实基础。

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