俄罗斯原油出口是油价进一步飙升的重要原因

时间：2022-03-26 13:33:41

随着地缘局势进一步紧张，市场对原油供应担忧情绪不断加重，油价在进入3月之后快速冲高，WTI原油价格已刷新11年来新高，原油市场供需格局面临重塑可能，运输风险导致俄罗斯到欧洲地区船运费短时间内上涨了5倍，俄罗斯乌拉尔石油较全球主要指标布伦特原油的贴水超过22美元的纪录水平。

随着地缘局势进一步紧张，市场对原油供应担忧情绪不断加重。油价在进入3月之后快速冲高，WTI原油价格已刷新11年来新高，原油市场供需格局面临重塑可能，运输风险导致俄罗斯到欧洲地区船运费短时间内上涨了5倍，俄罗斯乌拉尔石油较全球主要指标布伦特原油的贴水超过22美元的纪录水平。为防范风险，部分原油买家不得不放弃俄罗斯市场转而寻求其他地区资源，额外带来的需求推动了中东地区现货市场贴水大幅走强，接近历史极值。

但除了伊朗产原油进入市场需要时间外，俄罗斯每天出口约700万桶石油，因此禁止对俄罗斯的石油运输可能导致每天500万桶的供应不足，因此伊朗产原油的“万血复活”也将从根本上解决问题。困难需求的上升和潜在的供应不足会增加原油价格的上涨动力。

美国一直在与欧洲盟国官员讨论禁止原油运输的可能性，并权衡对美国消费者的影响。美国约3%的原油进口和8%的石油进口来自俄罗斯。如果大多数俄罗斯原油出口停止，市场每天将有500万桶或更多的缺口。预计阻止俄罗斯原油出口是油价进一步飙升的重要原因。俄罗斯能源产业规模太大，市场无法获得（供应）补偿。如果供应中断，市场将需要油价上涨才能导致需求损害。

对于原油市场供应来说，目前俄罗斯原油管道运输目前未收到影响，但是作为全球第二大原油出口国，伍德麦肯兹在一份报告中称，俄罗斯460万桶/日的原油出口中，多达230万桶/日销往西方，而通过船运方式的原油供应不可避免会受到干扰，何时恢复正常仍有待观察。油价大幅波动显示出当前市场基本面并不支持油价保持在100美元/桶以上的高位，随着时间推移，供应侧的变化仍将是市场关注的焦点，建议投资者保持耐心静观其变。

对于原油市场供应来说，目前俄罗斯原油管道运输目前未收到影响，但是作为全球第二大原油出口国，伍德麦肯兹在一份报告中称，俄罗斯460万桶/日的原油出口中，多达230万桶/日销往西方，而通过船运方式的原油供应不可避免会受到干扰，何时恢复正常仍有待观察。油价大幅波动显示出当前市场基本面并不支持油价保持在100美元/桶以上的高位，随着时间推移，供应侧的变化仍将是市场关注的焦点，建议投资者保持耐心静观其变。（作者单位：海通期货）

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