中小企业“融资难、融资贵”是世界性的难题

时间：2022-04-20 16:11:25

另一方面，由于需要什么样的融资，各类融资的构成及其比例如何，直接影响企业的财务状况及战略目标的实现，是融资需要解决的重要问题，因此，必须在融资之前就制定好合适的融资策略及融资结构，确定合理的融资种类与资金结构。

充分发挥债委会作用。深入摸排受疫情影响企业生产经营和风险状况。按照“一企一策”方针，集体研究增加融资、稳定融资、重组等措施，确保债权金融机构形成合力，稳妥化解风险。债委会成员行要集体协商、一致行动，不得单方面抽贷压贷。

融资在企业的生产经营过程中，占据非常重要的地位，融资是企业一系列生产经营活动的前提条件，其决策的优劣直接影响生产经营的业绩。融资分为权益性融资和债务性融资。权益性融资，其支付的股息红利等投资收益，在税后列支；而债务性融资，其支付的利息费用可以在税前列支，但是税前列支也需要遵循企业所得法相关规定。

第二，风险融资看市场，此类融资能通过未来净现金流归还利息，在企业基本面良好、经济环境充裕时可以推进，但要保持动态灵活，一般不能用于投资长期业务，需要审慎开拓。如果占比过大，在市场环境不好时经营受到影响，风险融资就有可能转变成庞氏融资，这几乎是每个企业遭遇流动性危机的开始；

第二，融资需求由何决定？传统经济学理论以“利润最大化”为基础，认为企业融资需求取决于融资成本与投资回报，前者受货币政策主导，后者由技术进步、要素价格等中长期变量主导，且市场机制决定了投资回报降低与投资机会减少相伴相生。货币政策仅作用于融资成本端，而对投资回报影响不大。

四是更加突出纾困政策支持。把破解中小企业融资难题作为重点内容，单设“融资促进”专门章节，制定了融资导向、融资机制、直接融资、信贷支持、信用担保、征信金融、保险业务等条款，引导金融机构积极服务实体经济。同时，规定“发生自然灾害等突发事件，造成中小企业损失影响生存时，应当及时采取税费减免、房租减免补贴等措施予以扶持”。

尤其从今年下半年开始，受房地产行业整体销售遇冷的影响，房企在融资和信贷方面的受限被迅速放大，多家房企接连发生流动性危机。比如，部分房企的融资方式过于单一，存在较高的流动负债比率，自我融资能力不足，再加上房地产金融市场体系不健全，使得企业在发展过程中面临着巨大挑战。

首先政府可以提供更积极的融资政策，尤其是针对各个行业的企业受疫情风险实际影响进行评估，采取更灵活的信贷政策，不盲目抽贷、断贷。对因疫情影响业务开展，造成现金流紧张的企业可以暂缓还贷期限；对有市场发展前景但暂时存在经营困难的企业进行主动融资及续贷，做好资金的支持。

中小企业“融资难、融资贵”是世界性的难题，我国中小企业融资受社会融资总成本高、金融资源“二元化”配置、经济发展速度放缓等多重宏观经济因素影响。从空间分布来看，中小企业融资具有明显的区域差异性，地区经济发达程度、信用体系建设程度、金融体系发达程度等与地域位置相关的宏观经济因素对我国中小企业融资产生了重要影响。

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