保证金比例是影响证券融资融券交易信用扩张程度最为重要的参数

时间：2022-04-29 11:01:25

保证金比例是影响证券融资融券交易信用扩张程度最为重要的参数，包括最低初始保证金比例和维持保证金比例。美国规定的初始保证金比例为50%，融资的维持保证金比例为25%，融券的维持保证金比例则根据融券的股价而有所不同。台湾地区规定初始保证金比例为50%，融资的维持保证金比例为28.6%，融券的维持保证金比例为28%。预计我国大陆初始保证金比例将确定为50%，融资与融券的维持保证金比例在30%左右。

保证金问题。融资融券业务中，投资者需要事先以现金或证券等自有资产向证券公司交付一定比例的保证金，并将融资买入的证券或融券卖出所得资金交付证券公司作为担保物。与普通证券交易不同，融资融券交易中投资者如不能按时、足额偿还资金或证券，证券公司有权强制平仓。

两融市场平均担保比例呈现缓慢增长趋势。尽管监管部门于2019年发布的《融资融券交易实施细则》中取消了最低130%的维持担保比例，事实上，两融市场平均担保比例一直稳定在250%以上。同时，2018至2021年平均担保比例分别为，，，，其整体呈缓慢增长趋势。鉴于在两融余额快速发展的同时，两融业务市场担保比例可以维持在高位且持续增长，我们认为，两融业务的风险是处于一个可控的状态。

二是加强融资担保体系建设。利用“中小企业信用担保业务信息报送系统”，指导融资担保机构扩大小微企业业务规模、降低担保费率，截至目前，有3家融资担保机构为52家企业提供2.36亿元担保金额，绝大多数业务担保费率在2%以下。积极为业务开展突出的担保机构争取中央降费奖补资金61万元，同时，根据“双20条”奖励政策，对开展中小企业融资担保业务单户单笔担保金额1000万元及以下、担保费率1.5%以下的融资担保机构，给予20万元至50万元奖励。

3.如何最大比例融资？目前两融最高的比例为1:1，通过先融资买入，再担保品买入可达到1:1的最大融资比例。这是因为现金的担保品折算率高于股票，融资时点资产中现金比例越高，可融资金额越大。这点本来不想写，不懂可能更好，自律、自控吧。

标签：交易 信用 券融资 影响 程度