人民币贬值预期较强时,央行往往会下调外汇风险准备金率

时间：2022-05-05 11:47:27

有了来自伦敦的抛售力量，下面就要看国内对于人民币贬值的想法了。从国家的战略来说，人民币贬值有利于出口稳定增长，何乐而不为呢？我能想到100个人民币贬值的好处，但想不到1个人民币升值的好处。至于这一轮贬值到什么地方为止？只要美国不闹就可以继续。

谢谢刘总。刚刚对于人民币贬值原因的分析已经非常清晰了，我还想请教下刘总是如何确定人民币对美元汇率的目标点位或者说如何预测之后的贬值幅度。此外当前市场对于人民币贬值的预期是比较一致，但实际贬值的压力大小该如何去衡量？对于人民币贬值国内监管部门特别是人民银行的容忍程度如何？刘总有没有自己的看法？

最近几天人民币汇率突然出现了加速贬值的倾向，虽然还未形成明显趋势，但按照目前中美两国的基本面，包括中美利差的情况，支撑人民币汇率的基本面持续走弱，贬值压力是一直存在。但是最近几天人民币对美元汇率出现三根大阳线，人民币对贬值加速，目前市场观点还是比较模糊。

不少投资者关心人民币贬值对相关上市公司的影响，部分上市公司近期回应称，由于外销产品以美元结算为主，人民币贬值有利于商品出口、提高收入或提升汇兑收益；也有部分公司称人民币贬值对公司业务影响不大或影响暂时不好估计。

明明称，“供应链扰动叠加美元指数上行或将使人民币短期承压，但无需对人民币形成贬值预期。”近期人民币交投寡淡，虽然离岸人民币价差走阔，但离岸价差持续走阔才是贬值预期形成的信号，目前仅反映短期贬值预期有所放大。汇率未来是否稳定的判断还是需要关注国内供应链稳定与经济基本面形势。

所以我们可以看到，央行调整外汇风险准备金蕴藏着这样一个规律：当人民币贬值预期较强时，央行往往会下调外汇风险准备金率，向市场传达央行不希望人民币进一步贬值的政策意图；当人民币升值预期较强时，往往会上调外汇风险准备金率，向市场传达央行不希望人民币进一步升值的政策意图。因为人民币过快升值或贬值，都不利于宏观经济的稳定。

赵庆明认为，最近，人民币汇率出现了明显的贬值和贬值预期，市场的外汇供应相对不足，这可能会进一步导致外汇供给缺口，强化贬值幅度和贬值预期。此时，官方宣布降低外汇存款准备金率，能够向市场释放稳定汇率的信号，而一旦实施，就会增加市场上的外汇供给，有利于缓解贬值压力。返回搜狐，查看更多

IMI特约研究员、中国人民大学财政金融学院教授戴稳胜认为近期人民币快速贬值的直接原因是房地产不景气、股市大跌，以及上海疫情。甚至上海疫情是主要原因。但实质上，自2015年8月以来，人民币对美元平均6.7左右，所谓“快速贬值”不算真正贬值，不过是一种“双向波动”的回归过程。一般而言，汇率的贬值有利于出口而不利于进口。当前国际形势之下，我国出口竞争力无需依赖汇率，疫情防控下的顺利生产就是竞争力。相反，汇率贬值对我国防控输入性通胀是不利的，某种意义上讲这种情况下大量出口，其实是消耗自己的资源。在当前国际政治、金融形势下完全没有必要，因此适当控制出口可能是必要的。

标签：人民 人民币 人民币贬值 外汇 外汇风险