恒大集团:保持货币信贷和社会融资规模合理增长

时间：2022-05-06 13:41:11

（一）社会融资总量要与经济总量相适应。十四五期间，要实现GDP年均6%以上的增长，社会融资总量年均增幅应保持在10%以上。近年来经验数据表明，社会融资总量每增长1%，GDP则相应增长0.8%。考虑到存量经济的损耗和盘活存量经济的需要，10%的社会融资总量增幅是大体合理的。考虑到新兴经济领域和新基建的支出，以及充分发挥金融引领经济发展的作用，需要社会融资总量适度超前经济总量，12%以上的社会融资总量增幅是必要的。

当前，稳健的货币政策应进一步加大对实体经济的支持力度，重点是充分发挥货币政策工具在总量和结构上的双重功能。从总量上看，要保持信贷和社会融资的适度增长，信贷、社会融资规模、广义货币(M2)等总量指标的增速要与名义GDP增速相匹配；结构上，继续引导金融活水流向小微企业、科技创新、绿色发展等重点领域和薄弱环节。

一是防风险、保增长。恒大集团最新披露可能无法履行担保责任的公告，地产对金融风险和经济增长带来相关压力，降准给市场释放积极信号，稳定市场信心。二是释放长期资金，降低金融机构负债成本，通过金融机构传导促进降低社会综合融资成本，实现对小微企业的融资支持。总量层面看，降准置换MLF可以缓释银行资金成本。结构层面看，由于置换MLF，流动性向中小银行转移，由于中小银行是服务中小微企业的主力，因而也能实现加大对小微企业的融资支持。三是通过降低金融机构资金成本、提升中长期资金占比，从而增强金融机构的资产端配置能力，包括对利差的接受度和久期的匹配度，为明年集中发行的政府债预留资金配置空间。

从流动性上看，相关部门也给出了明确的信号。相关表示，2022年，将保持货币信贷总量稳定增长。综合运用多种货币政策工具，保持流动性合理充裕，增强信贷总量增长的稳定性，引导金融机构有力扩大信贷投放，保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配。促进企业综合融资成本稳中有降，推动金融系统向实体经济让利。

而“保持货币信贷和社会融资规模合理增长”被央行视为“下一阶段主要政策思路”中七项工作的首项任务。报告称，完善货币供应调控机制，形成中央银行调节银行货币创造的流动性、资本和利率约束的长效机制，增强信贷总量增长的稳定性，保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配。

标签：信贷 信贷和 币信 恒大 社会