新发行的国债构成了提拱金融商品的一个要素

时间：2022-05-17 11:07:20

（4）新发国债的发行量。对市场来说，新发行的国债构成了提拱金融商品的一个要素。如果随着发行量达到一定程度，金融资产相应增加了，就不会给市场造成压力。然而，当新发国债的发行量超过一定限度时，就会打破国债市场供求平衡，使国债价格下跌。

（4）新发国债的发行量。对市场来说，新发行的国债构成了提拱金融商品的一个要素。 如果随着发行量达到一定程度，金融资产相应增加了，就不会给市场造成压力。然而，当新发国债的发行量超过一定限度时，就会打破国债市场供求平衡，使国债价格下跌。

国债之所以难买主要就是发行量太少了，每次发行量基本都只有200-500亿左右，比如2021年5月份刚发行的第三期和第四期国债，每期发行的量就只有200亿，合计就400亿，而承销的银行就有39家，算下来每一家银行能分配到的额度并不高，并且其中还包括几家国有银行，而这些银行的网点更是数以万计，平均到每一家银行网点的国债额度就更低了，所以这也是为什么国债会那么难购买到的原因。

相比国债需求端的分析，由于债券的发行信息易于获得，因此供给端的分析较为简单。利率债方面，年度国债发行量基本等于财政赤字和国债还本付息之和，财政部通常会在年末公布未来一年的国债发行计划，而短期季度发行量一般会在季度末公布。政策性金融债的发行量一般会在年初公布。国债与金融债具体的发行量都可在发行前一段时间获知，因此可以提前预估对流动性的影响。

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