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国债的杠杆率提升就不是问题么?

时间:2022-05-23 13:36:53

国债的杠杆率提升就不是问题么?当然是问题,不过这里需要强调的是国债是人民币债务,本币债某种程度是更像是税而非债(有空可以单独讨论,人大教授翟东升先生对此有深入的见解),风险要小的多。我们的空间比起美国则要大的多,我们现在能做的是等待生产力革命的到来(过于理想化)或者国际形势的颠覆性变化(好像更有可能),从而选择更合理的出清时机。

这里的题眼在债务问题或者说杠杆率的问题上,债务分为政府部门债务、企业部门财务和居民部门债务。而最最危险的债务就是居民部门债务,居民债务主要在于房贷,传导力更强,解决难度更大,美国08年次贷危机就是居民债务引起。

美元,欧元无需抵押品,美欧发行国债借钱,只要国会通过,凭空写几千亿的白条国债扔到市场换成钱,支付一定的利息补偿,外国人和大机构卖不完,就自己央行去买。国债如果财政收入还不上本金,就再借新还旧就是。于是债务也越滚越大,这个里面的成本就是利息支出。

丁一凡:美国国债的增长速度和增长幅度都已经进入了一种所谓发展中国家要快到债务危机时的那种感觉了。美国去年GDP是23万亿美元,现在美国国债是30万亿美元,也就是说这个比很重。人们说国债承受能力的时候,经常拿GDP和国债进行对比,国债和GDP之间的比重表示债务的可持续性多大。按这个算的话,大概美国国债占GDP比重已经超过了130%了,所以在这样的情况下,美国确实是比较危险了。因为很多国家,到了这个水平就会发生债务危机了。

(1)部分地区和行业债务负担较重。部分地区债务规模增长较快,一些省会城市本级的债务风险凸显,有些债务率超过100%,最高达近200%,甚至加上政府负有担保责任的债务后,债务率可超过200%。而部分地方以土地出让收入为偿还来源的债务余额增长,但土地出让收入增幅下降,偿债压力加大。

标签:国债 国债的 杠杆

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