什么是国债逆回购?为什么shibor可以较为平稳,而国债回购

时间：2022-05-23 13:46:30

那么，什么是国债逆回购？国债逆回购就是中国人民银行向一级交易商购买国债，并约定在未来特定日期向一级交易商出售国债的交易。因为正回购是央行卖出国债，向市场回收流动性，所以逆回购是央行以国债作抵押，向市场投放资金，增加资金的流动性。简单地讲，就是央行用国债作抵押向你借钱。

国债期货是指由交易双方签订的，约定在将来某一时间按双方事先商定的价格，交割一定数量国债的标准化期货合约。国债期货交易的对象是与利率相关国债，其标的资产的价格走势通常与实际利率呈反方向变动。全文转载自公号：中国期货业协会

本预案所述事项并不代表中国证监会、深圳证券交易所对于本次重组相关事项的实质性判断、确认或批准。本预案所述本次资产重组相关事项的生效和完成尚待深圳证券交易所审核，并经中国证监会注册。中国证监会、深圳证券交易所对于本次发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易相关事项所做的任何决定或意见，均不表明其对本公司股票的价值或投资者的收益作出实质性判断或保证。

为什么shibor可以较为平稳，而国债回购市场利率却会大起大落？第一，shibor水平代表银行流动性，有中央银行精心关照，但央行并未进入交易所国债回购市场，无法直接干预到交易所国债回购市场利率；第二，交易所国债回购市场的利率季末大起大落，可能说明中国资本市场每到季末时，资金高度紧张。

本次交易中，上市公司拟采用竞价方式向合计不超过35名符合条件的特定对象发行股票募集配套资金，拟发行的股份数量不超过本次发行前总股本的30%，募集配套资金总额不超过本次交易中以发行股份方式购买资产交易价格的100%，发行股份数量及价格按照中国证监会、深交所的相关规定确定。

国债逆回购属于低风险投资且流通性强，在成交之后不再承担价格波动的风险，类似于抵押贷款，拥有国债债券做质押，保证借款人的偿还能力在实际交易中债券质押给了第三方即中国结算公司，这样交易双方更加安全、便捷。国债逆回购的安全性超强，等同于国债！

在利率波动下台阶、波段博弈加剧的诉求下，机构倾向于提升交易标的久期暴露，以填补幅度收窄降低的盈利空间，30年国债成为优选工具。以30年国债活跃券的成交笔数来观测波段博弈策略的拥挤度，2020年以来显著提升，2021年年末到达历史高点。30年国债波动率近年来持续提升，向10年国开/国债此类传统交易标的靠拢，也显示了其边际定价逐渐从配置价值转向交易价值。

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