长期收益好的基金,跟它的投资方向也有很大关系

时间：2022-05-23 14:31:14

此外，长期收益好的基金，跟它的投资方向也有很大关系。一只基金的收益率，跟它的投资方向绝对有很大关系，尤其是对于被动型基金来说。如果一只基金的投资方向是未来具有很大发展前景的朝阳行业，长期收益率大概率比投资夕阳行业的基金高。

美联储主席鲍威尔抵制关于将以超过50基点的幅度加息的猜测，缓解了短期收益率涨幅没有充分体现未来政策紧缩前景的忧虑，推动了短债与长债相对走势的逆转。与此同时，鲍威尔实现软着陆的目标也令通胀风险保持在高位，帮助支撑了长期美债的收益率。

美国的国债是美国拿政府信用背书，一般认为没有违约的风险。所以，美国国债的收益率就成了人们衡量经济现状的一个重要指标。假设没有预期通货膨胀的影响，如果经济好，有很多的投资机会，人们就会把钱投资到开工厂、企业或股市（股市相当于间接开工厂、企业），人们要么抛出国债，要么国债少人问津，导致国债的价值降低，收益率升高（因为政府承诺的票面收益率印在国债券上，不变）。如果经济前景大成问题，人们就会把投资工厂、企业、股市的资金收回，用来购买收益有保障的国债，导致债券的市价提升，收益率降低（同上）。

全球储蓄过剩将卷土重来，成为债券市场的主要驱动因素，压低债券利率，抵消美联储和其他央行退出债市、加息的影响。尽管这对看空债券的人来说可能是个坏消息，但它可能暗示较低的长期收益率并不一定会转化为经济前景的悲观，从而为股票和其他风险资产提供一条更光明的道路。

一般情况下，当债券市场收益率下降，通胀率预期有所上升，且经济前景保守谨慎的条件下，部分具有刚性需求的不动产反而因为其稳定的现金流和抗通胀的属性，成为广大机构投资者的选择，进而带来REITs市场的资金涌入和价格上涨。

在今年之前，在全球封锁以及利率为零或者接近零水平的背景下，经济活动匮乏导致通胀一直保持在较低的水平。这意味著投资货币市场或类似的有利息的资产可能得到的回报是零甚至是负值。此背景下，黄金，一个没有收益率的资产，开始显露相对而言更大的吸引力，因为在全球经济前景处於极端的不确定性以及其他投资的收益率看起来并不具备吸引力的情况下，持有黄金的投资者可以从金价的上涨中获益。

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