因此,中美 期国债或各期限国债的利差出现倒挂,实际上是大家都

时间：2022-05-26 15:31:56

因此，中美10年期国债或各期限国债的利差出现倒挂，实际上是大家都在抢购中国国债、所以导致中国国债收益率上扬，或者是都在抛售美国国债、所以导致美国国债收益率下挫，原本中国国债的收益率是高于美国国债几十到过百个基点的。

但不管怎样，市场上流通的货币总量最终可能会变小。因为美国国债的主要投资者是商业银行。银行的国债越多，它就能从央行获得越多的贷款。当国债的收益率上升时，商业银行获得资金的成本上升，贷款的资金更少，这将导致一系列的资金短缺现象。

反之，则会使得上市公司的股价上涨。昨天，美国三大股指“转涨”就说明了这个问题。除此之外，近日，美国长短期国债的收益率“倒挂”，以及美国10年期国债的收益率“涨不动”，这些都是投资者对美国经济复苏“放缓”，或者美国经济再次陷入“衰退”的担忧。

第三，对于全球大型资管机构而言，他们常常根据实际利率进行全球债券配置策略。这个所谓的实际利率=债券名义利率-通胀率。按照目前的情况，在美国加息背景之下，美国的通胀率飙升到了8.5%，所以说美国国债的实际收益率是负值，而我们目前的通胀率仅为1.5%，所以我们国债的实际收益率还是正值，即便今年我们的通胀率升到3%，我们的实际收益率也在0附近，而就算美国通胀率降到了5%，十年期国债的名义利率升到3%，美国的实际收益率依旧是负值，相比较之下，我们货币政策依然具有空间。

虽然美国是世界第一大经济体，但是美国也是世界上最大的负债国，美国的国债总量达到了30万亿美元，这已经超出了美国的GDP总量。我国拥有超1万亿美元的美债，这就引起了不少人的质疑。美国的行事风格都清楚，极易出尔反尔，那为何还要购买如此多的美债呢？难道不怕美国赖账吗？事实上，我们想不买都不行。

美债，顾名思义，美国发行的国债，通俗地说就是美国缺钱了，但又不能老是自己印钱，于是向全世界借钱，打的借条就是国债。因此买美国国债，就相当于把钱借给了美国。再简单点说，就是你把钱借给了一个你认为有信用的人，有借必有还，而且是连本带利的那种。

至于发债的原因呢？那就是美国要花钱么？美债这点和我国国债不同，我们的属于投资性国债，美国的俄属于消费型国债，我们借钱搞生产，他们借钱拉消费，所以，我们GDP都是投资贡献的，美国GDP的消费贡献值占大头。

标签：国债 国债的