中短期排名并不能真实反映基金长期业绩

时间：2022-06-11 10:03:54

如果我们选取2017年度不同类别排名靠前的基金，统计截止2021年上半年的排名情况，会发现这些绩优基金在接下来几年里很难保持稳定的业绩和排名。因此，仅仅参考历史排名，很难准确衡量一个基金产品的中长期投资价值。

遵循3-2-1原则，先看近三年定投基金收益排名，再看近两年收益排名，再看近一年收益排名，然后选择出这三种排名状态下都有的基金，这样选下来之后，基本只剩下10多支最多几十只基金，然后从锁定的基金里面具体看每一只基金，根据你自己喜欢的行业进行选择。

在本报告中，我们构建基金业绩持续性指标，计算全市场主动偏股型基金的月度收益排名，滚动计算过去N个月各基金排名占全市场主动偏股型基金前M%的时间占比，将基金的时间占比指标进行排名，构建基金业绩持续性指标。

历史收益率要参考多个时期，具体方法可以参考“4433选基法”，就是以基金的排名作为考核指标，从短、中、长期的视角挑选出同时满足下面四个量化指标的基金：近3年业绩排名在同类基金中排前1/4的基金；近1年业绩排名在同类基金中排前1/4的基金；近6个月业绩排名在同类基金中排前1/3的基金；近3个月业绩排名在同类基金中排前1/3的基金。

收益率中短期排名情况未能真实反映长期业绩。图表11分别为普通股票型基金、偏股混合型基金与灵活配置型基金（权益仓位大于等于70%）长期收益率排名前列的产品，并列出它们近十年在同类型基金中的收益排名分位数。不难发现，这些长期收益率排名前列的基金产品近十年的收益率分位数并不都是靠前的，也经常出现排名位于80%之后的情况，说明中短期排名并不能真实反映基金长期业绩，投资者对于短期排名关注度可适当降低。

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