以万得全A指数走势代表股票表现

时间：2022-06-14 11:33:41

尽管最近受股市波动影响，一些“固收+”产品短期内出现亏损，但是长期来看，小幅波动无需担心，“固收+”的固收部分最终能抚平波动。从上图来看，过去10年里，混合债券型二级基金指数的每次下跌，之后都能收复失地，并且再创新高。

可决系数指的是二者的拟合程度，即相关性。该指标的取值范围在0到1之间，越接近1说明二者相关性越高。从上图可以非常清晰的看出，该系数小于0.2的比比皆是，可见相关性很低，也就是说中证主动股基指数和中证偏股混合基金指数未必就会跟着市场这些指数涨跌。因此有可能我们眼看着某个指数跌了，结果自己关注的基金反而还涨了！

可决系数指的是二者的拟合程度，即相关性。该指标的取值范围在0到1之间，越接近1说明二者相关性越高。从上图可以非常清晰的看出，该系数小于的比比皆是，可见相关性很低，也就是说中证主动股基指数和中证偏股混合基金指数未必就会跟着市场这些指数涨跌。因此有可能我们眼看着某个指数跌了，结果自己关注的基金反而还涨了！

以偏股混合型基金指数为例，随着市场的牛熊转换、频繁震荡，该指数也有几次比较大幅度的回调，如下图所示，回调幅度均在20%以上，持续时长最短个月、最长近1年。但每一次回调过后，该指数都涨回来了，甚至不断刷新历史高点。

在公募基金中，固收+基金便是能很好践行大类资产投资策略的投资品种。以万得全A指数走势代表股票表现，以偏债混合型基金指数走势代表固收+的表现，以中证全债指数走势代表债券表现。从上图可见，过去15年股票走势虽说整体向上，但过程太过坎坷，一旦买在“山顶”10年解套无望；债券走势平滑向上，但收益性略差。

我们再看一个数据（图1），统计任意时间买入并持有万得偏股混合型基金指数，可以看到，投资者持有偏股型基金3年赚钱概率已经接近80%，也就是说持有3年已经能够在一定程度上平抑掉一些短期因素了，持有5~7年赚钱概率超过90%，等到持有8年及以上已经接近100%的赚钱概率了。

我来说说第四点，这要与第一张图一起看，农银汇理基金公司为什么年化收益高于偏股基金，而且比较稳定。2010-2019年，公司收益基本都略优于偏股基金指数，在2020年则显著高于，这导致了年化收益高于偏股基金。从后面的几个公司也能看出这种走势。但是如果没有2020年，收益则少好多。但是优秀公司能够每年略微跑赢偏股基金已经很不错了。

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