用这个解释中美利差倒挂,说什么中国国债收益率高于美债了

时间：2022-06-20 12:06:15

前几天看到一个超百万粉丝的大V也在讲中美利差，从国债具有避险性的逻辑开讲的，说经济好了，大家就会抛售国债，去投资其他项目，经济不好了，大家就会买国债避险，这逻辑倒也不算错，但是用这个解释中美利差倒挂，说什么中国国债收益率高于美债了，是因为中国经济基本面不好，所以国债被抢购，导致收益率下降，低于美国国债收益率了，这才出现了利差倒挂······

美债，顾名思义，美国发行的国债，通俗地说就是美国缺钱了，但又不能老是自己印钱，于是向全世界借钱，打的借条就是国债。因此买美国国债，就相当于把钱借给了美国。再简单点说，就是你把钱借给了一个你认为有信用的人，有借必有还，而且是连本带利的那种。

程强表示，10年期国债利率通常用来衡量一国投资的无风险收益率，理论经验表明两国名义GDP增速与10年期国债到期收益率的走势高度相似。从这一角度来看，由于中国的未来的潜在经济增速仍高于美国，长期均衡水平下，中国10年期国债收益率未来大概率仍将比美国更高。

截止2月底，中美10年期国债利差收窄至98个基点，相较于去年同期下降89个基点，随之海外投资者持续削减中国国债持仓，2月份净卖出354亿人民币国债，创下7年以来最大单月绝对规模降幅。由于中美10年期国债利差领先外资中国国债持仓变动6个月左右，所以后续一段时间海外投资者有可能继续削减中国国债持仓。

这个时候只有中国的经济实现了复苏，只有中国有能力购买美国的国债，化解美国的国债危机，帮助美国降低通胀率。所以，美国不但派重要官员到中国进行访问，而且多次与中国通话，希望中国出手，不过，有些问题如果不解决好，美打爆中方电话也没用。

如今的美国，国债已经达到了约30万亿美元。去年，白宫方面多次搁置“凭实力的地位”的态度，寻求与中国对话，其中一个重要原因就是乞求中国买美国的国债。目前，耶伦看着如此庞大的国债，是不是又心焦了呢？近期有消息传出，去年12月以来，中国在持续坚持美债。耶伦此次向中国示好，至少也是希望中国别再带头减持美债。

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