基准假设下铜价维持高位震荡格局

时间：2022-06-23 09:51:47

基准假设下铜价维持高位震荡格局，节后境内累库成焦点。海外货币政策加速收紧价格大幅上行或有阻力,而低显性库存下价格下方有支撑，基准假设下铜价预计保持高位震荡格局，核心价格区间【9600，10100】。由于假期期间海外库存水平继续回落，境内节后现货累库情况是市场关注的焦点，如果现货偏紧情况超预期，价格可能意外偏强。

铁矿：价格收涨。在铁矿供需平稳但价格过快上涨背景下，国家发改委高度关注铁矿石市场价格变化，将会同有关部门深入调查，加强监管，切实保障铁矿石市场价格平稳运行。基本面方面，全球四大矿山发运量预计平稳增加，同时普氏铁矿价格指数在130美金，复产积极性增加，虽国内铁精粉产量在去年高基数下有望回落，但国内铁矿总供应仍有增量预期。需求端，去年四季度地产新开工和土地购置面积同比回落超20%，预计今年一季度新开工和施工持续低位运行。虽当前市场对基建预期较为乐观，对用钢需求存一定支撑，但终端用钢需求走弱趋势难改。盘面来看，市场对宏观政策好转较为乐观，但发改委调控预期较强，短期价格有望呈现高位震荡偏弱走势。

国金证券表示，由于海外出行需求增幅远超预期叠加中国疫后需求逐步恢复，而供应端边际增加相对有限，全球油品供需结构偏紧，各类油品价格或存在需求旺季超预期上涨可能性，部分下游炼化龙头的业绩或出现超预期增厚或环比降幅大幅低于预期，与此同时，从中长期而言，原油价格中枢有望持续维持高位。持续看好上游油气优质资产以及业绩有望超预期且持续推进产业链深加工的下游民营炼化企业，维持石油化工行业“买入”评级。

后续锂板块主要关注两方面：一方面是看价格，后续随着复工复产的推进，价格能否再次上涨并且超预期（目前普遍预期是全年稳定在45-50万之间震荡）。如果价格再次超预期，盈利预期还将有进一步提升。另一方面是板块内部的分化，锂矿自给率高和有扩产计划的锂公司将有更大的弹性，这部分公司能有更好的盈利能力和抢占市场份额的能力。

当我们回收二手表时，回收商家通常会根据手表的品牌、款式以及成色来决定回收价格的高低，如果是高端品牌且成色较新的热门表款，回收价格也会相对更高，比如百达翡丽、朗格等高奢品牌手表，回收价格可达到4-8折左右，热门表款也可达到超公价回收。总而言之，每款手表都有不同的回收价格，在没有看到手表实物前是无法给出准确回收报价。

今日纯碱期价偏强震荡。近期原料原盐价格维持高位，供应端来看，纯碱产量历史高位，但是大量的提产空间已经非常有限，同时马上进入传统检修季，产量上升空间有限；需求端来看，疫情影响超预期，平板玻璃需求持续弱；碱厂库存高位下降，最近受疫情影响，公路运输受影响。整体来看，纯碱基本面表现转弱，操作上，建议多单止盈。

今日纯碱期价偏弱震荡。近期原料原盐价格维持高位，供应端来看，纯碱产量历史高位，但是大量的提产空间已经非常有限，同时马上进入传统检修季，产量上升空间有限；需求端来看，疫情影响超预期，平板玻璃需求持续弱；碱厂库存高位下降，最近受疫情影响，公路运输受影响。整体来看，纯碱基本面表现转弱，操作上，建议多单止盈。

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