移仓换月期价差以基差为媒介影响套保效果

时间：2022-07-07 09:45:11

（2）考虑移仓的情况，在移仓日移仓，在套保结束日平仓，则套保效果由当季及次季合约两种合约与现券价格走势的一致性决定。同理，由于期货价格收敛于现券，当季和次季合约组合的基差成本对套保效果产生一定影响，此时套保效果可以表示为近月基差成本+远月基差成本2-远月基差成本1。

一、跨期价差以基差为媒介影响套保效果。移仓过程中随着交割日逐渐临近，当季合约的持有收益与交割期权价值逐渐收敛，使得当季合约基差逐渐收敛于现券价格，此时跨期价差走阔主要由次季合约基差推动。因此，移仓换月期跨期价差可简单视为投资者在远月开仓时面临的基差收益或成本，直观意义上看，多头在移仓换月时跨期价差越大时换仓越有利，相反空头投资者则更倾向于在跨期价差偏低的时候向远月完成换仓。

一是与生产供应商直接签订采购合约，按签订合约进行采购，合约进一步可以分为两种: 一种合约是定期采购合约，顾名思义，这种定期合约主要是在合同协议条款规定的期间内，由生产厂商以合同协议的约定价格进行供货。另外就是食品定量供应合约，在供货协议中所规定的供货时间内，由食品供货商应当依据双方议定的供货价格定量供应一定程度数量的当季食品加工原料，这种合约适用于易燃或受当季天气气候条件变化影响，价格容易发生波动的当季食品加工原料，如当季水果和新鲜蔬菜。

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