保险资金投资不动产暂行办法

时间：2021-12-31 13:04:10

2006年，国务院通过了《国务院关于保险业改革发展的若干意见》，提出要开展保险资金投资不动产试点。2007年3月，中国银监会颁布《信托公司管理办法》及《信托公司集合资金信托计划管理办法》，其中规定：信托公司可以申请经营下列部分或者全部本外币业务、资金信托、动产信托、不动产信托等。2009年颁布的新《保险法》开放险资投资不动产渠道，开始允许保险公司在安全性的原则下进行不动产的投资。随着《保险法》对保险公司投资不动产的开闸放水，保险公司随即释放出已经积聚若干年的对不动产的投资冲动。

总而言之，虽然说不动产资产本身是流动性低但投资门槛高的资产，但是公募REITs通过向投资者募集资金形成一个资金池，并用这些钱为参与者进行不动产的投资，这大大降低了普通个人投资者参与不动产投资的门槛，原来几百万房子现在只需要几千块就能投资，这也是为什么网络上会有“1000元投资房地产、2000元投资收费公路”的标语出现。同时，因为REITs是公开募集、公开上市的，所以REITs的流动性也一反传统的不动产，流通性更好，这为投资者带来更多的便利。

众所周知，保险资金具有规模大、久期长等特点。在传统投资资产不确定性加大、超额收益获取难度更高的时期，长期资金配置低流动性、稳健收益的另类资产成为新的趋势。任泽平此前也表示，不动产投资是保险另类投资的重要标的之一。

保险资金背后涉及投保人利益，其资金投向当然要受到监管。早在2010年颁布的《保险资金投资不动产暂行办法》就明确指出，保险公司可以投资基础设施类不动产、非基础设施类不动产及不动产相关金融产品，放开保险不动产投资。不过，保险资金采用债权、股权或者物权方式投资的不动产，仅限于商业不动产、办公不动产以及与保险业务相关的养老、医疗、汽车服务等不动产自用性不动产。

2010年，原保监会发布《保险资金投资不动产暂行办法》，明确保险公司可以投资基础设施类不动产、基础设施类不动产及不动产相关融产品，放开保险不动产投资。但保险资采债权、股权或者物权式投资的不动产，仅限于商业不动产、办公不动产、与保险业务相关的养、医疗、汽服务等不动产性不动产。

因此按照监管的要求，平安中国的保险不动产投资主要集中在商业地产、办公地产、养老、医疗、自用不动产等领域。由于传统投资资产的不确定性增加，投资超额收益获取困难，转而投资长期资金配置低流动性、高收益的商业资产成为新的趋势。

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