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为什么棕榈油走势这么强?

时间:2022-07-07 10:18:49

4月21日是WTI原油5月合约的交割日。这意味着超过8万手的多头合约急于在交割日到来前平仓,而通常越临近交割日,合约流动性越差。如中行等多头合约持有人急于将手中合约平仓,便不断降低合约价格,以吸引交易对手方接下他们手中的WTI原油5月合约,于是便出现4月20日油价暴跌至最低-40美元/桶的历史负值。

鸡蛋价格波动有很强的季节性规律,大部分情况下8—9月鸡蛋现货价格都会呈现季节性强势,并会创出年内高点。主要原因是:夏天天气太热,蛋鸡的产蛋率会下降,产出蛋的重量也会减轻,所以鸡蛋总产量会下降。每年的中秋节前期老鸡产蛋率下降较大,是淘汰鸡出栏的高峰时期。每年的中秋节前期鸡蛋和鸡的消费量会达到年度的最高水平以及秋季开学前,相关餐饮企业会集中采购鸡蛋和鸡。所以在期货市场每年的9月合约大部分情况下是最强的。根据历史规律,5月合约价格一般较1月合约表现弱。1月合约对应元旦、春节前的季节性需求,所以价格也不会太低。

较低的交易所库存使得市场更容易遭遇逼空行情的冲击。在实物交割的合约中,就像LME历史上一样,每个持有头寸直至合约到期的空头都必须交割实物金属。就LME而言,这些实物金属必须以注册的形式存放在LME仓库中。

这两天经常有朋友问,为什么棕榈油走势这么强,短暂的盘整几天又开启了加速上涨,创出并连续刷新历史第二高价,距离08年高点也是咫尺之遥。同时05合约豆棕价差不断刷新历史新低,3日收盘已经触及-1568低位,刷新了市场认知,成为期货圈最热门的2个话题。

我们通俗的讲,因为期货合约有一定的交易期限,到期之后这个合约就没了,比如说下图棕榈油期货2209合约,2022年9月份的合约,到期之后就没有了,变成2309合约重新挂牌,这样由于期货合约不断到期,就会导致对其历史走势分析无法连续连贯。

从当前逻辑来看,我们认为09基差仍然会延续交割月前收敛的逻辑。即当前临近交割月,近月合约基差仍有一定收敛空间,可能带动远月合约基差的收窄。从基差绝对水平来看,目前基差处于历史同期的88%左右,也并不适合做阔策略。建议观望为主。空头套保的投资者可把握基差收敛后的入场机会。

标签:黄金走势 原油走势 股市走势 基金走势 汇率走势

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