偏债混合型基金、二级债券基金为主的“固收”基金

时间：2022-01-06 13:52:10

偏债混合型基金相较纯债型基金，在通过配置权益资产提升整体收益的同时也放大了收益率的波动性。偏债混合型基金年平均收益的均值为，比纯债型基金年平均收益均值高出。但是其收益率的波动性要远高于偏债混合型基金。偏债混合型基金的年化波动率为较纯债型基金年化波动率高出。

今年以来，一级混合债基平均收益率为6.96%，二级混合债基平均收益率为7.65%，前者主投债券，包括纯债和可转债，“+”的那一部分收益主要来自可转债，后者则在可投资债券的基础上能够投资股票。偏债型混合基金平均收益率为5.32%，这类基金除了可以投资股票和可转债，还可以参与股票打新等资产的投资。

章俊，2016年10月进入中海基金，曾任债券研究员、高级债券研究员、高级债券研究员兼基金经理助理；现任中海添顺定期开放混合型证券投资基金、中海添瑞定期开放混合型证券投资基金、中海可转换债券债券型证券投资基金等基金经理。此前，章俊历任于上海新世纪资信评估投资服务有限公司、长生人寿保险有限公司。

以偏债混合型基金、二级债券基金为主的“固收+”基金，往往以信用资质较好的投资级债券标的作为底仓，以获得稳定的票息收益，同时在“+”的部分通过投资股票、可转债、新股申购等增强收益。一般来说，权益资产在资产配置的比例一般是20%左右，剩余资产则全部留给固收类资产。这一策略稳稳穿越震荡市、牛市、熊市。2002年以来数据显示，对比沪深300指数，以二级债基指数为代表的“固收+”策略，表现出了上涨市争取收益，震荡市表现稳定，下跌市控制回撤的特征。

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