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彭博社:投资首支BTC比特币ETF前 你需要了解这些风险

Time:2021-10-19 Click:779


假如美国证券交易委员会准许的第一个比特币ETF具备与产品股票基金同样的特点,那麼代表着投资人必须认识一些风险性,例如“期货交易股权溢价”(contango)和“现货交易股权溢价”(backwardation)。

第一个比特币交易所买卖股票基金ProSharesBitcoinStrategyETF可能在本周二逐渐买卖,一点也不夸大地说,这件事情在数据加密领域内备受关注。但必须表明的是,该股票基金并没有由实体比特币适用的交易所买卖股票基金,只是由与数字货币有关的期货交易适用。

因而,在您一头扎入这一销售市场以前,尽量要先掌握彼此之间存有巨大差别。

绝大部分根据产品的传统式共同基金和ETF也是有期货交易适用,但是,往往要发布期货交易ETF,关键是由于大部分实体产品难以开展储存,例如原油。除此之外,基本上所有的产品的绝大多数买卖个人行为和流通性大部分都出现在商品期货,而不是现货交易市场。举个事例,世界最大的原油ETF——美国石油基金(TheUnitedStatesOilFundLP)便是由期货交易适用的产品股票基金,殊不知在在2020年3月19日至2020年4月28日期内在明知道肺炎疫情下因为要求委缩,禁售及石油商价格竞争等缘故,石油价格可能下降的情形下,采用了异常的投资建议,未向股民公布有关风险性,令投资人损伤,結果在上年年尾被投资人诉至人民法院,造成 恶名昭彰。

从以上案例中,大家或许会掌握发布期货交易比特币ETF很有可能并不是一个好点子,由于你难以精确预测分析商品期货会产生哪些。值得一提的是,根据期货交易的ETF通常有着较高的持股成本费,当期货交易处在期货交易股权溢价时,或是当延递月度总结合同价钱高过前月合同(frontmonthfuture)时,许多根据期货交易的ETF会将期权合约从一个月贷款展期到下一个月,从而造成很大的费用便会返给投资人。实际上,很多年来,这一直是股民对期货交易ETF的较大埋怨之一。(注:前月是商品期货中采用的一个专业术语,就是指期货合同中要求的最贴近当今时间的月,这代表着前一个月是能够订购合同的最少时间范围,当当今时间和到期还款日没有同一个日历表里时月,合同书一般 被称作后月合同书,而不是前月合同书。)

期货交易以期货交易股权溢价开展买卖较为普遍,但他们实际上还可以开展现货交易股权溢价开展买卖,这代表着延递阅读文章合同的成交价会小于前月合同。在这样的情形下,投资人得到 正贷款展期盈利(positiverollyield)。虽然比特币当今处在期货交易股权溢价情况,但现在很多期货交易都是在开展现货市场,因而没理由坚信比特币将来不可能发生现货交易股权溢价。

金子ETF便是一个较好的现货交易ETF实例,ETF拥有的是现货交易黄金实物,这是由于黄金实物的存放和计算非常简易。那麼现象是,为何比特币ETF不可以拥有实体比特币呢?回答非常简单,由于美国证券交易委员会觉得实体比特币的基本销售市场不会受到管控。但难题是,黄金市场有被不错地管控吗?根据实体的金子ETF不也顺利发售了没有?或许数字货币从业人员们将来能够化解这个问题。

事实上,销售市场确实应当有一个根据现货交易的比特币ETF。早在2013年,卡梅隆·温克尔沃斯(CameronWinkelvoss)和泰勒·温克尔沃斯(TylerWinklevoss)弟兄就向SEC递交了现货交易比特币ETF的申请办理,那时候比特币成交价还不上1,000美金,而如今早已上升到62,000美金上下。如果当初她们的股票基金得到 管控准许,那麼如今很可能早已是当今世界规模较大 ,流通性较强的ETF,并将为整整的一代投资人提供超量收益。——可以说,这也是美国管控单位的出错。但是,那时候比特币技术性还非常初始,黑客攻击一直在产生,销售市场心态也广泛认为比特币是风险,不安全且不可以控制的,而如今数字货币销售市场早已成熟了许多 。

彭博社:投资首支BTC比特币ETF前 你需要了解这些风险

除此之外,在Coinbase这种平台交易上项目投资实体比特币也会让人觉得不满意,不但是由于这种服务平台经常出现终断,顾客服务也不尽人意,有的客户财产遗失,也是有的管理员账户被无缘无故锁住。因而当比特币ETF发生以后,应当会打动许多人选购。另一方面,大家为什么对比特币ETF有很多希望,由于做为ETF能够让很多美国中国公民参加买卖。更主要的是,买卖ETF或是一种避税方式,由于在美国应用401K项目投资能够节税,而ETF恰好包括在这里项目投资专用工具中,尤其是当美国人到年末接到宣布的1099税收文档时,很有可能也有许多意外惊喜。

有些人觉得,现货交易比特币ETF有朝一日毫无疑问会被准许,但实际很有可能较为“惨忍”,最少在数据加密销售市场有着管控架构以前(这也许须要多年時间)大家难以见到现货交易比特币ETF。但对投资人而言,比特币期货交易ETF也不会越来越愈来愈槽糕,从以往15年以来大宗商品现货市場的表現就能窥见一斑。而针对管控单位而言,比特币商品期货遭受管控,而比特币现货交易市场则不会受到管控。尽管比特币现货市场大多数产生在没有受美国联邦政府管控的服务平台上,但比特币商品期货却在芝加哥商品交易所开展,而芝加哥商品交易所遭受美国商品期货交易委员会管控。

说的简单点,有着现货交易比特币ETF类似有着现货交易活猪ETF。

最终想说的是,ETF发售方也许会遭遇很大的难题,现阶段也有数十个数字货币股票基金等待SEC准许——不容置疑,这将是一场淘金热,如同我们在传统式ETF全球里看见的一样。

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标签: BTC 投资 比特币 比特币ETF 风险

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