风险市场走弱 BTC和ETH随欧洲股市上涨 亏损筹码抛压减少

纳指期货盘前下跌的趋势有些扩大，主要还是因为昨天梅斯特和布拉德提出加息50建议，激发了市场偏利空的一面，尤其是CPI和PPI双重数据夹击下，多方市场仍然需要情绪面的提振，并且在欧洲央行官员的鹰派发言下欧洲斯托克600也在今天开盘后迎来了低开低走的局面，兰克福指数期货指数也同样大幅跳空低开。

从目前的风险市场来看，美股，欧洲股市，包括黄金都出现了下跌的状况，而美债和英债都出现大量资金离场的趋势，在这种情况下离场的资金进入到包括币市在内的风险市场中会比较难，尤其是汇率市场预期的美联储终端利率已经提升到5.32%。所以导致了BTC和ETH在没有依靠的情况下出现了小幅度的下跌。

目前市场仍然处于博弈状态，只是风险市场中多方出现了暂时退缩，但仍需要知道美联储在目前除了可以用语言预期管理市场以外，什么都做不到。也就是在下个月月底的议息会议前美联储没有任何能做的事情，所以重点的数据并不是现在，而是下月的CPI数据

随着风险市场悲观预期，美元指数出现了上涨的趋势，到目前为止已经突破104.5，相比上次鲍威尔讲话后足足提升了1%，虽然美元指数见顶几乎是无需置疑的，但持续提升的美元价值也是阻碍更多资金进入风险市场的门槛。不过也不是没有好消息，起码油价出现了明显的下跌，现在布伦特低于82美金，WTI低于77美金。

毕竟现在的风险市场都是受到了通胀的影响，如果通胀能保持下跌的趋势对于风险市场来说必然是利好，尤其一月的通胀上涨中石油和二手车都是罪魁祸首，如果二月的油价能低于一月的平均价格，会对通胀环比下跌提供基础。另外今天晚上会公布美国一月的进口物价相关指数，对于推测二月份的通胀也有帮助的做用。

但美国银行的策略师并不好看美国下半年的经济情况，甚至提出了和Nick相似的经济“不着陆”预期，并且认为随着美联储强势的准备维持更久的终端利率会在今年下半年引发美国的经济衰退，并且预测标普500截止到3月8日会下跌倒3,800点。当然这种预测的准确率并不高，但却代表了机构的看空情绪。

和广泛利空心里不同，目前的币市仍然保持着较为强盛的FOMO情绪，尤其是传统风险市场的下跌并没有过多带来币市的下行使得币市投资者充满信心，但仍然要从多角度去仔细观察BTC和ETH的走势，毕竟对目前的币市来说保持短时间的独立行情不是没可能，但从长期来看市场在熊市中仍然会处于资金短缺的局面。

在保持了超过一个月的上涨以后，BTC的价格已经突破了去年八月以后的新高，从1月1日开始整体获利地址占比有了大幅的提升，从50%上升到了目前的71%，有超过21%的地址在最近37天中获利。而ETH虽然没有BTC的强势，但近期获利地址的占比也提升了16%，尤其是最近一段时间有反超BTC的趋势。

从一月开始持续通过USDT进入币市的资金也很有可能是BTC和ETH上涨的推手，最近一个月美国的资金因为宏观情绪的影响而普遍出现了离场的迹象，USDC和BUSD都出现了十几亿美金的减值。但这段时间中USDT的市值却不减反增，虽然增加的幅度并没有“美元”减少的幅度高，但欧洲人的资金却一直给抄底提供弹药。

从整体的主力稳定币市值来看，从BUSD开始出现市值下降到现在总离场的资金超过了25.74亿美金，而同一时间的USDT和USDC到现在为止总的市值上升了25.59亿美金，相差只有1,500万美金，但考虑到USDT的资金可能会惯性上涨，而USDC更大概率会因为宏观情绪和出现离场，所以基本可以推算出刨除BUSD原因后。

两个稳定币总市值还是出现少量下降，而且BUSD经过流转也有少量资金暂时离开了市场。总的来说目前币市情绪上仍然有看涨的趋势，并且因为市值较低于传统主流风险市场，所以即便出现清算也会是排在后方，所以受到宏观情绪的影响一方面是有滞后性，另一方面是因为现在风险市场的博弈性使得币市有发展的机会。

一月进出口的数据公布后，虽然对市场的影响并不大，但却不影响通过细节数据来看看可能带来的通胀走势，首先是食品类的进口价格上涨了1.3%，石油和天然气的进口价格也在下降，机动车和制成品（包括医药）也成为进口上涨的主要原因。不过受到拜登要求美国建房使用本土材料的原因，原材料进口出现小幅下降。

盘后美国三大股指和期货的走势继续保持着下跌的趋势，虽然纳指期货有反弹的迹象，但仍未显示出足够的动力，今天是周内交易的最后一天而且并没有能改变局势的数据或者讲话，所以风险市场的博弈中空方仍然暂时有较多的胜算，剩下的就要看下周一以后投资者的情绪是否有所恢复，毕竟美联储现在什么都做不到。

盘后美债的收益率继续走高，虽然高收益率吸引了不少的避险投资者，但对于资金利用率更加敏感的机构和高净值的投资者却不断的从债市离场，目前一年期的美债收益率已经超过了5%。这个数据别说是普通投资者，就是对于币市来说目前稳定无风险能达到5%收益都已经是凤毛麟角，如果不是因为不方便我都要去买了。

欧洲股市的反弹带动了BTC和ETH的上涨，从URPD的数据中可以看到筹码继续向着24,000美金左右靠拢，而且这个地带的BTC价格相对会比较安全，上方直至27,000美金开始才会有较强的抛压可能，而下方的获利筹码抛压并不算很大，如果价格能继续保持在这个区间获利筹码反而会成为筑底，就像16,500美金一样。

所以才说现在的BTC可能是最好的上攻时刻，尤其是FOMO情绪的严重，前边也已经看到了获利地址占比持续的提升，就说明逢低抄底的投资者在增加。但仍然需要注意的是，目前可以明显的看到，最近几天转移到交易所的抛压有增加的趋势，而从交易所内提现数据却明显不足，更多的BTC滞留在交易所中。

相比来说ETH的数据就稍好一些，这也和最近BTC一直处于领涨状态有关，更多获利筹码难免不会产生出更多的抛压，另外就是还有部分的筹码只是转移到交易所中，还尚未选择离场，希望可以有博弈价格更高的机会，而一旦出现下跌破位存在交易所中的筹码也可以快速离场，这一般都是在价格震荡时常用的方案。

从细节数据可以看到最近23小时的BTC的转移量仍然处于正常的范畴之中，并没有出现流动性放大或者缩紧的趋势，尤其是15,000下方的整体获利筹码和50,000美金上方的亏损筹码所组成的长期持有的BTC也依然保持着较低的转移量，平均每小时的减持仅不到76枚，说明长期持有的BTC依然保持很低的换手率。

另外25,000美金上方的整体的亏损筹码减持率也保持着正常偏低的工作日数据，平均每小时的减持也不到114枚BTC，这也代表了中长期持有的亏损BTC并没有因为价格的提升而着急离场，尤其是24,000美金左右的价格已经突破了去年八月以来的新高，即便如此25,000美金的筹码都保持着几乎漠视的态度。

这也说明经过了多次的洗礼，上方的亏损筹码中不坚定的部分早已消磨殆尽，剩下的都是“野心”较大并且准备偏长期持有的投资者，也正是因为上方亏损筹码较少的参与到换手中，所以对于现在BTC的价格上涨减少了抛压的压力，更多的换手仍然是集中在短期持有者手中。所以短期持有BTC的离场数据则更加重要。

如果是短期持有的获利者更多的离场，则说明投资者并不看好接下来的走势，筹码从低价换到高价，有利于减少整体的抛压。而如果短期持有者中更多的亏损筹码离场，则说明近期抄底的投资者并不看好未来的走势，情愿亏损也要尽快离场，高价筹码换低价筹码，对于未来走势反而是不利，一旦上涨容易引发更大抛压。

所以从今天的日线数据上可以看到，转移到交易所的抛压仍然是以短期持有的BTC为主，其中超过81%的减持是来自于短期获利筹码，所以对于投资者来说是低价换高价，抬高了新抄底用户的成本，也增加了新抄底者的获利预期，对于价格上行会有助力。而长期持有的BTC离场仍然仅占4%左右，尚不构成压力。

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