JZL Capital行业周报第5期：非农利空 市场震荡

行业动态

上周加密市场小幅回调，回调主要出现在周五超预期的大非农数据出台后市场或许对反复通胀有所担忧而造成，同时可以看作连涨一个月后的技术回调，交易所流动性仍处于近期高位，没有明显波动，交易量在 30 billion 上下浮动，截至撰稿比特币收于 23113.69 ，周内下跌 2.65% ，振幅 7.50% ；以太坊收于 1643.4 ，周内下跌 0.07% ，振幅高达 10% 。

反观美股，上周美联储 2023 年第一次的议息会议结束，和市场预期的一致，加息加了 0.25% ，利率达到 4.5% -4.75% 之间。会议声明指出近几个月就业增长强劲，失业率保持低位，通胀有所缓和但是仍处于高位，联邦公开委员会坚持 2% 的通胀目标不变，将会继续加息并且继续减持美国国债和资产抵押证券，加息和缩表两大工具将会持续。鲍威尔随后在美东 14: 30 发表讲话，鲍威尔在今天的讲话中反复多次提到了价格稳定性，坚定要把通胀降到 2% 以下，并且提到将大幅快速加息转变为小幅加息，可以给委员会提供更多时间分析加息的效果，这句话可以理解为鸽派。市场在鲍威尔讲话后开始暴涨，直接巩固了美股的反弹并且筑底的技术形态。标普快速走上并站稳年线，纳指也是触碰到了年线压力并有一定概率攻破。周五大非农出台，非农就业人口猛增 51.7 万，远超 18.5 万人的预期，同时失业率创 53 年新低来到了 3.4% ，然而火热的劳动力市场并没有对市场造成过大的打击，反而纳指在日内多次反复后收盘时仍是以阳线收尾，代表市场反弹的韧性。当然不排除工资上涨带来的服务通胀上升，令市场产生通胀反复的担忧，这可以等到 2 月通胀数据一探究竟。

1 ）公链&TVL

• 截止 2 月 5 日，以美元计价各公链整体锁仓量持续反弹，但涨幅有所放缓，较上周约 48 B 上涨至 49 B，涨幅约 2.08% 。

• 各公链 TVL 普遍上涨，其中 Arbitrum、OP、Fantom 涨幅居前。

• Fantom 链近期利好不断，本周 FTM 价格继续上涨约 18% ，主要受 Andre Cronje 发文影响，表示将推出稳定币 fUSD v2版本，并将v1版本进行迁移。fUSD 是 Fantom 推出的超额抵押稳定币，通过质押 FTM 产生。然而在 2022 年由于 FTM 价格下跌过大，导致抵押不足出现坏账，fUSD 价格最低下跌至 0.22 美元，目前已回复至 0.86 附近。

2 ）稳定币

• 截止 2023 年 2 月 4 日，前四大稳定币（USDT、USDC、BUSD、DAI）合计供应量约 1320.7 亿，较上周变动不大，小幅减少约 1.7 亿（-0.13% ），稳定币供应量持续企稳。

• 三大法币稳定币中，USDT 的供应量继续出现上涨，本周增加约 5.17 亿枚（0.77% ），下跌趋势出现反转。BUSD 供应量本周有所改善，大幅上涨约 4.7 亿枚（2.97% ）；值得注意的是 USDC 的供应量数据，本周下跌趋势加剧，大幅减少 11.2 亿枚（-2.61% ），刷新近 1 年新低，虽然市场反弹延续，但美国市场的资金还在持续流出中。

• 作为 ETH 杠杆的 DAI 变动不大，小幅减少 0.37 亿枚（-0.64% ），部分投资者兑现盈利。

• 整体来看，USDT 和 BUSD 的涨幅基本抵消了 USDC 的减少，美国投资者的退出或许更多来源于宏观不确定性，包括“超级央行周”和超预期的非农就业数据。

3 ）BTC 矿工余额

• BTC 矿工地址余额表明链上被标记为矿工地址的 BTC 持有余额合计，包括包括 Foundry USA，F 2 Pool，AntPool，Poolin，Binance 等地址。

• 该数据通常用于判断对于矿工对于当前 BTC 价格的兴趣，矿工余额升高时，通常说明筹码处于堆积状态；矿工余额降低时，表明矿工正在抛售或抵押其持有的 BTC。

• 根据 OKLink 数据，最近 6 个月矿工余额处在缓慢下跌趋势，但整体变动不大，矿工仍在积累筹码；1 月以来的市场反弹也并未引起大幅减持，矿工抛压不大。

市场依旧处于横盘阶段，短期或有回调需求，建议配置 BTC 和 ETH

两年期美债横盘。

纳斯达克突破年线，短期回调需求明显

1、Ahr 999 ： 0.6 ，性价比不如之前

2、MVRV： 1.193 ，性价比同 Ahr 999 

BTC 地址数：持币 100 以上地址数下行

ETH 持币地址数：持币 100 以上地址数下行

投融资回顾

• 2023 年第 5 周，加密 VC 市场披露的投融资事件 29 笔，累计融资金额超过 1.4 亿美元；（https://www.rootdata.com/Fundraising）

• 报告期内，超过 1, 000 w 美金融资额的事件一共三起：

• 比特币矿企 TeraWulf 通过公开发行股票筹集了 3, 200 万美元，该公司还与现有贷方达成了一项原则上具有约束力的协议，以重组其债务。

• Web3 基础设施公司 BlockJoy 宣布完成近 1, 100 万美元种子轮及 A 轮融资，投资方包括 Gradient Ventures、Draper Dragon 等，BlockJoy 将使用新融资推出区块链节点管理软件。

• 区块链安全方案提供商 Sec 3 完成 由 Multicoin Capital 领投，前 ParaFi Capital 合伙人、Solana 联合创始人等参与的 1, 000 万美元种子轮融资。Sec 3 目前仅服务于 Solana 生态项目其客户包括 Helium Network、Metaplex 和 Tulip，Sec 3 计划未来扩展到以太坊、Aptos、Sui 和 Polygon。

NFTs & 元宇宙

（1 ）本周 NFT 市场

市场概况：本周 NFT 蓝筹指数表现比较平庸，较上周相比仍然有进一步下跌的趋势， 30 天内的蓝筹指数也是继续下滑，截止 2 月 3 日，NFT 蓝筹市场并没有表现出一个强有力的回暖趋势，可能是因为近期除了 sewer pass 的强势表现外并没有出现一个非常值得关注的项目去拉升蓝筹市值，Yuga Labs 旗下的所有产品占据了以太坊链上 34.3% 的 NFT 销售额。

NFT 总市值：本周 NFT 总市值变化不大，下跌 1.08% 。总交易额在上周呈现下跌后，本周也是继续下跌（-8.76% ）连续两周已经下跌超过 15% ，从 30 天内的整体数据来看并不是非常乐观。但是纵观从 11 月到 2 月初的市场表现来看，我们可以看出总体还是呈现一个上涨的趋势，我们也可以期待 nft 总市值在第一个季度会有一个反弹。

市场活跃度：以一月份总体来看，NFT 市场的持有者呈现上涨趋势  4.07% ，交易者活跃度同比 30 天也是有所上涨，  7.35% ，买家同比上涨下跌  3.81% ，卖家同比上涨  11.25% 。

本周 NFT 市场交易量排名前三的 NFT 分别为 Otherdeed、MAYC 和 Doodles 。BAYC 的地板价最近一周有所下降，目前在 72 ETH 左右。上周提到的 Sewer Pass 的交易量目前也是再创新高，超过了 30, 000 eth，地板价大概在 2.3 eth。

本周元宇宙项目概览：

本周元宇宙板块的 10 个头部蓝筹项目相比于 NFT 市场表现还是不错的，总交易量还是呈现一个上涨趋势， 7 天内涨幅达到了 3.23% ，NFT Worlds 也是继续占据了第二的交易量，超过了 decentraland 和 the sandbox，总市值方面，元宇宙项目排名前三的项目仍然是 Otherside, Decentraland 和 the Sandbox, 土地价格的地板价变化不大，保持在 0.9 – 1.69 ETH 的区间。

（2 ）本周 NFT & 元宇宙动态聚焦：

NFTScan 与 MAY

NFT 数据基础设施服务商 NFTScan 与 互动型社交元宇宙平台 MAY 达成战略合作关系，双方开始在多链 NFT 数据层面展开深度合作。由 NFTScan 的 NFT API 为 MAY 元宇宙空间提供专业的 NFT 数据服务。

通过 MAY 元宇宙基础设施，开发者或用户只需 30 秒即可在 MAY 上生成自己的元宇宙空间，展示多链 NFT 资产，绑定 DID 身份，并作为 3D 社交名片进行分享。通过手机或者桌面应用，实时捕捉动作和表情，与其他用户进行多人互动。

MAY 简介

MAY，意为”Meet Another You”，是一个互动型的元宇宙社交平台。基于领先的多端动作捕捉和 AI 技术，用户可以在个性化的 3D 虚拟空间中聚会交流，以带有实时表情、动作和同步语音的“真我”感受前所未有的虚实融合社交体验。MAY 致力于打造下一代社交网络 — 强互动、高沉浸、个人自我主权，仅需 30 s，用户即可拥有属于其自己的元宇宙空间，亦可为合作伙伴提供 serverless 的元宇宙搭建服务，共同建立一个开放互联的多元宇宙。

关于 NFTScan

NFTScan 是亚洲地区最大的 NFT 数据基础设施服务商，目前已支持 Ethereum、BNBChain、Polygon、等多条区块链网络。截止到 2022 年 12 月份，NFTScan 在为 100 金融科技公司提供专业的 NFT API 数据服务。

（3 ）重点项目：Cool Cats 公布品牌、战略和产品体验三新策略

新品牌身份

CoolCats 在过去一年里，其地板价从接近 13 ETH 高点一路下滑至 2 ETH 区间， 交易量也下滑明显。上周，CoolCats 在社交媒体上留下了一些神秘线索，首先其官方推特账户停更了五天，然后在 1 月 31 日公开了其“新品牌身份”：一个红色背景的“蓝猫正面照”。

新战略方向

CoolCats 的品牌战略有两个方面。第一个是以故事的内容和主流品牌合作伙伴关系来扩大受众。第二个，通过提供完全沉浸在 Cooltopia 的游戏产品和体验来吸引用户（Cooltopia 是为 Cool Cats 子 NFT 系列 Pets NFT 开发的网页端游戏，可允许 Cool Pets NFT 持有者通过完成任务和收集战利品与宠物互动，并帮助宠物升级。根据当前设定，Cool Pets 持有者将可通过完成游戏任务赚取游戏内的通用 Token MILK）。

此外，CoolCats 还公布了多项合作伙伴关系，比如：Cool Cats 已与 Ledger 合作拟于 2 月初推出品牌教育计划 LedgerQuest；Cool Cats 宣布与 Hologram 成为合作伙伴，让 NFT 持有者通过全息技术和3D头像 去体验 CoolCatNFT；另外 CoolCats 还与知名百货品牌 Macy’s（梅西百货）达成合作并推出 NFT 特色气球。

这种模式为当前和未来的 NFT 持有者带来全新的交互方式和故事性的参与模式，继而能进一步拓展更广泛的 CoolCats 生态系统。

新产品体验

此外，CoolCats 还推出了一些新产品和体验，主要包括：

a. CoolScore：“Cool Score”是一个评分和奖励系统，旨在奖励 Cool Cats 社区的忠诚和活跃成员。Cool Cats 表示，评分参考标准包括：持有 Cool Cats NFT 时长、在 Cooltopia 中囤积的物品类型、社区参与度等，目前 Cool Cats 持有者已经可以将钱包连接到网站来访问和查看自己的 Cool Score 分数。

b. Journeys：“Journeys ”让用户在身临其境的游戏体验中获得更多的参与机会。这些旅程将引导用户探索 Cooltopia 游戏世界，并且还为 Cats and Pets 引入了一种软质押机制和奖励途径，为投入“旅程”最多的 NFT 持有者提供更好的 NFT 特性、数字/IRL 奖励等。

c. Fractures NFT（Pass Card）：Cool Cats 将向 Cats、衍生项目 Pets 持有者空投 Fractures NFT。Fractures（又称通往 Cooltopia 门户）是全新的动态 NFT，并将成为 Cool Cats 发布下一个角色时的“铸造通行证”MINT PASS。

d. Explorers： 2023 年下半年，Cool Cats 将会发布新的 NFT，该 NFT 将有助于让更多人加入Web3领域。此外，Explorer NFT 将提供一种新的方式来表示用户数字身份，还会支持跨链和跨平台操作。

GameFi 链游

（1 ）整体回顾

总体来看，Gamefi 行业整体有所回调。从 Token 价格来看，前 10 市值链游中有 6 个 token 价格下跌的，本周 illuvium 领涨，过去一周上涨 33.85% （illuvium 宣布全平台更新，支持 Mac、PC 和安卓端）

按链上合约交互量来看，前十活跃链游中过去一周交互活跃度基本持平。值得注意的是，Oath of Peak 打破“千年不变的前十榜单”，首次进入前十，在过去一周，其链上交互量增长了三倍。（新游戏， 3 A 级链游，可以关注下代币和 NFT 表现）

2.重点项目：Degen zoo

Degen Zoo:一款计划在 30 天内完成，以 2 万美金成本开发的游戏，目前正在 Twitter 全程直播进展中。

创始人：DAOMaker 创始人 Chris Zaknun 和前 MakerDAO 开发工程师

动物蛋 NFT： 有 5800 个，用于孵化变成动物 NFT，游戏共 100 个动物种类，每种动物的 NFT 可铸造数量固定，若某种动物的所有 NFT 都已被铸造，它们就会随着繁衍或死亡变得更加稀缺。每只动物都有 4 个特征（饮食、体积大小、性别、稀有性），不同的饮食和体积特性将决定动物能产生的 DZOO Token 收益的大小；关于游戏的性别，只有异性动物可以互相交配繁衍后代，两只雄性动物不能孕育后代，两只雌性动物同理；动物种类濒危，NFT 稀有度越高，Degen Zoo 将稀有度分成无危，易危，近危，濒危，极危。

DZOO Token 总供应量 1 亿枚，初始市值不确定，官方预计将在 30 万美元左右。Token 在游戏内主要用于获取动物蛋和孵化蛋。

玩法：获得动物蛋 — — 孵化动物蛋 — — 动物进化 — — 杀死动物获得收益

（1 ）获得动物蛋：玩家可以通过提供流动性、质押 DZOO Token、白名单铸造获得动物蛋。

（2 ）孵化动物蛋：玩家需要消耗 100, 000 个 DZOO Token 让宠动物蛋孵化成动物，孵化出的动物种类完全随机，每只动物都内锁 25, 000 到 500, 000 不等的 DZOO Token。

（3 ）动物进化：玩家可用其他物种喂食自己的动物，促使后者进化。高级动物内锁定的 DZOO Token 数总是大于两个低级动物的总和。每只动物都可以进化两次，用同一物种喂养动物两次，可将动物升至三级。进化可增加动物的获益 Token 数量，并改变其外观。

（4 ）杀死动物获得收益：每个动物都有一个独立的预期寿命，动物寿命为 10 – 250 天不等，玩家可以杀动物变现，即销毁动物 NFT 即可获得锁在其体内的 DZOO Token。但是玩家提前杀死 NFT 将烧毁锁定的 Token，动物的寿命越短，燃烧时释放的 Token 就越多。杀死未成年动物需缴纳罚金，如果动物的寿命为 100 天，则每天罚款 1% 。例如玩家在第 22 天杀死动物，会惩罚玩家锁定 78% 的未到期 Token。若在铸造当天销毁该 NFT，玩家将则折损 40% 的 Token，其余 60% 归于玩家。

喂食：促进进化

两个母（雌雄）动物 NFT 交配：（会死亡）产生新的子动物 NFT

每次喂养或交配，NFT 总量就减少。理论上可以实现 NFT 通缩，在游戏后期，游戏里的 NFT 也会变得越来越稀缺。

参与建议：游戏仍未脱离 ponzi 模式的范畴，最先参与的玩家由于成本低，可以杀死动物的时间更早，获利几率更大；如果游戏后续出现热度大幅衰减，在中后期进入游戏的玩家容易高位接盘，在看到 Token 价格趋势糟糕的情境下，会提前杀死动物止损。另外根据创始人推特透露，不同的动物 NFT 的 APR 不同，有的甚至是负的

进度追踪：

1 月 7 号：第一条推特，宣布组建团队；发布第一版白皮书：

1 月 8 日：第一次社区投票决定动物园风格，超过 300 票

1 月 10 日：TG:  130 & 4 mods, good community spirit ；Twitter:  3, 833 ；SC: Architecture is done Whitepaper finalized. Brand items finished.

1 月 11 日：TG: 1000 ；TW: 6000 ； Website: 80% done（https://www.degenzoo.co/）

1 月 12 日：China Marketing、KOL meeting、UX/UI sync call、CEX Call、TG Marketing Group、Onboard Twitter Manager、Daily CM training、Sync with Tech on SCs、Fix WP typos、Infographics for economics、Update SEO onhttp://degenzoo.co、Mainstream coverage call、Send info to AI expert

1 月 13 日： 4, 500 community members on Telegram、contacted about 50 NFT projects、finished staking、UI 65% done、Already $ 20 M in assets connected

1 月 14 日：TG: 2800 , 670 online、TW: 600 , avg views 1200 、Assets connted to vote: $ 19 M、UI is 90% finished

1 月 15 日： 7, 000 Twitter Followers、 10, 000 Telegram Members

1 月 16 日：Smart contract architecture、Working on “The Price of Extinction” Collection、Logo for Degen Zoo

1 月 18 日：upgrade tg bot with referrals、 500 social miners、work on ar、create concepts for 2 nd collection、establishing charity network、twitter marketing、evolution yield simulation model、start frontend dev work

1 月 19 日：Evolution algorithm and improved the yield model、NFT Marketing in progress、Twitter: 3.5 k 、Upgraded referral links.

1 月 21 日： 80% done building the game simulation in excel

1 月 23 日： 10 k followers on Telegram & Twitter、Robust game theory、Revolutionary staking model、UI/UX on mobile & desktop

1 月 24 日：Game theory update、Killing animals on day one will return 60% — 40%

标签：ap Pi 利空 市场