从投资收益率看币安IEO到底还行不行？

截止目前，以 Bitcoin、Ethereum 为首的加密货币于 2023 年以超过 60% 涨幅成为了最佳的投资品种之一。但从跨度更大的行情中，加密市场依旧处于熊市之中，内部的资金流动和热点流转也相当频繁，难以形成合力，L2、BRC20、Meme 等生态均呈现短时间的表面繁荣。

普通投资者如何在熊市获得更高更稳定的收益成为了大家所关心的一个问题。币安 CEO CZ 近期在 Twitter 中转发评论「When launchpad」将大众的视野拉回了 IEO。

上一轮熊市里，币安的IEO（Launchpad） 是普通人对抗风险最好的选择之一。这轮熊市，是否还能再次重演？我们将深入探究币安 launchpad。

币安Launchpad的选择倾向“变了”？

币安 launchpad 对于项目选择而言，素来以严格、保密著称，除了公开规则以外，鲜有人清楚其具体挑选项目的规则。因此此处也仅以公开资料进行分析，一个可被币安挑中的项目需具备何种优势。

从时间轴来看，STEPN（$GMT）将会是币安 launchpad 无法绕开的一个项目。

GMT 是过去数年币安 launchpad 最成功的项目之一，历史最大涨幅超 38100%，覆盖了近 500 万全球 Web3 用户。STEPN 的出现改变了一部用户的生活方式，将 Web3 融入到生活之中。对于 Web3 而言，STEPN 甚至是开辟了一条远大于 P2E 的 X2E 赛道，令无数后来者竞相模仿。

在 GMT 之后，币安 一改此前进行 launchpad 的速度，放缓了 IEO，时隔九个月才再次重启。刻舟求剑，看看这几个IEO的共同特点：

Hooked Protocol（$HOOK）是继 GMT 之后的第一个 IEO 新项目，这是一款集成了 Learn 和 Earn 的 Web3 基础设施，致力于构建 Web3 入口。

Hooked Protocol 的第一款产品 Wild Cash 是 Quiz to Earn 应用。在成为 币安 launchpad 之前，Wild Cash App 便在全球取得了 400 万的安装量，在 Google Play 的印尼市场和尼日利亚游戏类榜单均取得了第一的成绩。同时，还是 BNB Chain 日活跃地址第三的应用。

Space ID（$ID）是 币安 2023 年首个 IEO 项目，是一个去中心化的域名服务协议，致力于构建一个通用名称服务网络。Space ID 在 BNB Chain 上推出了「.bnb」域名服务，在成为 币安 launchpad 前，有 22.5 万名用户注册了 41.8 万个域名。在去中心化的域名服务领域，Space ID 是仅次于 ENS（Ethereum Name Service）的存在。

Open Campus（$EDU）是去中心化的 Web3 教育内容平台，同时也是 币安 最近的一个 IEO 项目。Open Campus 致力于通过区块链技术创建更公平的教育系统，教育内容生产者可将教育内容变成转变成 NFT，并通过出售 NFT 获得资金收入。Tiny Tap 是第一款使用 Open Campus 的应用。

Tiny Tap 成立于 2012 年，是来自以色列的 UGC 教育游戏平台，专注于为儿童提供游戏交互模式的内容教育。据公开披露信息，Tiny Tap 2022 年年收入达 760 万美元，2019–2022 年累计收入达 1760 万美元，目前平台拥有 23 万个互动课程和 12 万付费用户。Tiny Tap App 常年位居美国 App Store 最畅销儿童应用排行榜前十。

通过对 GMT 之后的 IEO 项目本身进行分析，不难发现，币安 Launchpad 目前更倾向于选择已经拥有产品并且产品在自己的领域取得不错成绩的项目。在项目的赛道选择上，币安似乎依旧保留有 STEPN 路径依赖，偏好带有 Earn 机制的项目。

当然，这一规律无法保证适用于此后的 IEO 项目。但值得关注的是，在重启 launchpad 之前，CZ 曾表示，2023年将会关注教育、合规以及产品和服务等领域。因此，将重心放在教育、合规等方向可能会是更好的选择。

币安 launchpad 是否可以推动项目从 1 到 10？

在加密领域，币安的影响力以及行业内外的资源自然是有优势的。币安 launchpad 是币安兑现这一影响力和资源的方式之一，这也是项目对其趋之若鹜的主要原因之一。当项目具备一定的规模和产品能力后，币安能够帮助项目快速积累势能，帮助其完成从 1 到 10 的蜕变。这也是如上文所分析，为何币安如今更偏爱具备一定竞争力的产品。

外界难以猜测，当 GMT 完成 IEO 之后的九个月时间空挡期里，币安对于 launchpad 的转变。但是从后续的几次 IEO 的数据可发现，币安正在将应用于 STEPN 上的玩法形成一套模版，以帮助项目快速成长迭代。

根据站点流量分析网站 Similarweb 数据显示，在上线币安 launchpad 后，Hooked Protocol 累计安装量达到了 1000万，较此前增加了约 600万的安装量，Google Play 下载次数突破 500万，成功进入了越南、土耳其、巴基斯坦等国家。

在币安 launchpad 带动下，Wild Cash 在短短数月中获得了 150% 的增长。根据路线图，Hooked Protocol 后续还将推出更多 Web3 应用，如 AI 驱动聊天学习应用Hooked Academy Sensei、新闻聚合应用 Wild News、MPC技术托管钱包 Hooked Wallet 等等。

Dune Analytics, BNB Chain top15 日活排行榜

Space ID 在完成 IEO 之后，「.bnb」域名数量较此前增长了 89.95%，用户数增长了 158.2%。同时，又成功在 Arbitrum 网络推出了「.arb」域名服务。

Open Campus 则有所不同，作为主打 Web3 UGC 教育领域的项目在上线了 币安 launchpad 后，并未获得大量的数据增长，反而是令更多投资者关注到该赛道。红杉中国、Kingsway、Liberty City Ventures、Polygon 等创投向 Open Campus 投资了 850 万美元用于企业发展并加快教育科技行业的布局。根据官方披露，Open Campus 即将启动用于支持教师和创作者的1000万美元教育者基金。

从 Hooked Protocol、Space ID、Open Campus 上线币安 launchpad 的前后变化可见，币安 launchpad 并不仅仅只是为用户提供一种获利的方式，更多基于自身的能力赋能行业，推动项目从 0 到 10 的发展，实现平台、项目方与用户三赢。

币安 launchpad 为投资者带来的投资回报率稳定吗？

于用户而言，参与 IEO 更关心的点在于投资回报率，为此，我们统计了从 2021 年以来，币安 launchpad 上线首日涨幅以及历史最大涨幅。

2021 年以来，币安 launchpad 一共进行了 17 次 IEO，上线首日平均涨幅约 1466%，历史最大涨幅均值约为 5644%。根据计算，这 17 次 IEO 的历史最大涨幅的方差为 9702.79。

从数据上可以看到，$GMT 之前不同的 IEO 项目最大涨幅变化大，在扣除了 $SFP 和 $GMT 两个涨幅巨大的项目之后，历史最大涨幅的均值将降低至 2386%。历史最大涨幅的方差也降低至 481.68。

方差降低意味着，币安 launchpad 最大涨幅将更趋向于稳定（$HOOK：37倍，ID：36倍，EDU：28倍）。从数据上来看，超额收益的概率降低，但平均收益率有所上涨，其主要原因可能是近期上线的项目综合水平，以及基本面高于之前的项目。在宏观层面，加密货币市场正处于熊市震荡环境，资金更偏好于基本面扎实的项目。对于广大投资者而言，币安 launchpad 是极少数能够在熊市保持超高盈利的投资方向，投资回报趋稳可能也意味着场内资金的博弈加剧，较少外部资金流入。

经过多维度和方面的分析，可以得出币安 launchpad 项目的质量较此前更高，为用户带来的投资回报比率也更趋向于稳定。其中既有外部宏观环境的原因，也有币安自身在“选品”方面的偏好因素。当然，考虑到当前熊市的大背景之下，与GMT的辉煌相比，现在的项目经常被拿来对比确实有失公允，但就目前能够看到的数据而言，币安 launchpad 仍旧是整个加密市场回报率最高的投资机会之一。

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