麦格理上调海底捞06862.HK目标价至25

【麦格理上调海底捞(06862).HK)麦格理发表报告称，目标价为25.4港元，评级超过市场]，海底捞(06862.HK)今年上半年，净利润率达到预期和新高，受益毛利率上升，经营费用优化；预计海底捞今年的年净利润率将回到10%的历史高峰。同时，公司通过降低成本来降低收支平衡所需的周转率。上半年，员工成本比例进一步提高到30.5%，接近2019年水平。展望未来，员工成本比例保持稳定，其他运营费用得到有效控制。考虑到上半年利润率复苏的预期，该行今明两年分别上涨44%和23%，目标价格上涨21%至25.4港元，相当于明年市盈率预测的30倍，与历史估值低位一致，评级跑赢大市。