OPEC预测全球原油需求下降 桶/日,以及美国原油库存继续上

时间：2022-03-17 11:05:14

上周原油价格因不断变化的市场信号而波动，OPEC预测全球原油需求下降16万桶/日，以及美国原油库存继续上升，削弱了原油价格出现周线“3连跌”，另外，通胀飙升引起美国开始对原油价格进行干预，本周原油价格看起来还会向下移动。

从数据层面看出，美国战略石油储备量在2009之后持续下行，当前处于历史的绝对低位，为亿桶的水平。从历史经验来看，1990年以来美国历次主要大规模抛售战略石油6次，除了2017年之外，其余5次都有效应压制原油价格，美国本土基准的WTI价格下跌幅度在22~44%。而2017年那次，其实也有效平抑了原油价格的涨幅，且抛售的量是最少的一次，因为当时美国原油价格也只是在50美元一线，并不高。因此，假如美国真的抛售战略原油储备，的确会对原油价格构成不小压力。目前美国宣布的5000万桶战略石油储备也仅占了其石油储备的8%，美国确实可以再次释放原油储备。

然而，原油价格也不可能毫无风险持续上涨，除去前文提及的2018年国际市场原油价格大幅波动的风险外，全球经济增长放缓的迹象(部分原因是能源价格飙升)也有可能会在一定程度上缓解原油需求压力，导致原油价格增长不及预期。比如高盛便日前下调了对美国今明两年经济扩张的预期，将其归咎于消费者支出复苏滞后。

美国为平抑原油价格，选择抛售战略储备，但OPEC正面对抗美国，从历史看，抛售战略储备短期能有效平抑原油价格，但当前的困境是供应端仍是OPEC一家独大，假如原油继续上行，美国很有可能通过美元升值等手段，对冲通胀压力。

从国际市场看，上游市场的价格正受到看跌因素影响，因为拜登将插手未来几周的原油价格，来达到降低美国的能源价格，美国呼吁OPEC+提高产量，并威胁要从战略石油储备中释放供应来控制原油价格，最终降低汽油成本和通胀。

新一周开始，受到美国考虑禁运俄罗斯原油，进一步制裁俄罗斯的消息影响，原油价格继续保持着上一周的节奏，盘中布伦特原油一度上涨20美元，触及138美元/桶，这是原油价格自2008年8月份以来唯一一次达到该水平，同时，出于对俄、乌紧张局势的考虑，原油价格继续上行的风险仍然存在。

昨天原油价格维持震荡走势，在天然气强势的势头熄火之后，原油价格似乎也丧失了上涨的锚点。与此同时，美国方面对于高油价的忍耐态度似乎已经到了极限，白宫正在密切关注原油价格的走向以及汽油价格的走势。并且根据白宫的发言称，美国已经就高油价与多个欧派克国家进行了沟通，不排除在控制油价方面，美国和OPEC有进一步的合作。不过，美国方面也表示，暂时不会释放战略储备库存以压低油价，因为美国似乎也清楚当前油价大幅上行的最深层逻辑并不在于供给端严重的短缺，而在于化石能源的强势带动了油价的紧缺预期。所以即便是释放战略储备库存对于油价的影响可能也比较有限。

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